Pidän kyllä itse silmällä myös nettokassaa. Ja jos ihan tarkkoja ollaan, pariin vuoteen en ole juuri muuta seurannutkaan. Ennen belgian sulkupäätöstä arvioin karkeasti, että operatiivisen kassavirran nollaraja saavutettaisiin noin 30M kvartaalivaihdolla. Millähän tasolla nyt liikutaan?
Pitkäaikaista kilpailijaa on kyllä guritettu. Sveitsin q1 ja q3 “rapsat” ovat vielä kevyempiä kuin meillä.
21 alussa guritin markkina-arvo oli 1,25 mrd - nyt noin 50M.
Tuulivoima ei ole oikein antanut tuulta purjeisiin sveitsissäkään.
”Energia-asiakastoimialalla valmistelimme katsauskauden aikana virtajohtimien komposiittiytimistä suuren ostotilauksen, jonka vastaanotimme De Angeli Prodottilta katsauskauden jälkeen. ”
En tiedä oliko tästä aiemmin kerrottu, mutta positiivinen askel eteenpäin.
@Aapeli_Pursimo jos vielä pystyy vaikuttamaan toimarin haastiksen kysymyksiin, olisi hyvä ymmärtää, mikä tämän suuren johdinydinostotilauksen osuus koko tilauskannan kehityksestä oli.
@Mailman2 nettokassa hupenee ja nettovelka kasvaa. Kohta tämän laivan pitäisi kääntyä ihan rahavirran tasolla tai voi tulla ongelmia. Oikaistut luvut ovat toki mukavia, mutta ei ne omistajille asti valu.
Tuosta muotoilusta päätellen kyseinen tilaus ajoittuu sitten vasta Q4:n saatuihin tilauksiin, mutta kyselen tästä silti Laitan myös johonkin väliin kysymyksen kassavirran osalta. Muilta osin tosiaan operatiivinen kehitys pitkälti linjassa päivitettyihin ennusteisiin. Oikaisuerät liittyivät nopean kelauksen perusteella Belgian tehtaan alasajoon. Alariveillä sitten taas nuo konsernin sisäisten lainojen ei-kassavirtavaikutteiset valuuttakurssimuutokset painoivat raportoitua kehitystä. Huomiseksi sitten tarkemmat ajatukset raportin muodossa.
Raportissa konsernin sisäiset lainat ja niihin liittyvät ei-kassavirtavaikutteiset erät mainitaan epäsuorasti rahoituskulujen yhteydessä. 2025: –6,9 miljoonaa euroa (vuotta aiemmin –2,8 M€).
Eli noin 4 miljoonan euron lisäys rahoituskuluihin ?? Johtuiko tämä pääosin valuuttakurssivaihteluista konsernin sisäisissä lainoissa?
Exelillä nuo sisäiset erät heiluttavat raportoituja rahoituskuluja huomattavasti kvartaalien/vuosien välillä. Alla Exelin rahavirtalaskelma H1’25:ltä (Q3 vain suppeampi liiketoimintakatsaus), mikä antaa paremman kuvan todellisista kassavirtavaikutteisista rahoituskuluista, vaikka näissä nyt kasvavan korollisen velan myötä voi pientä nousua olla.
Olihan ilahduttava tilauskertymä jälleen. Aapelin ensi vuoden ennusteet kasvulukuineen saa kyllä vahvasti tukea ja kannattavuuden suhteenkin kuulostaa hyvältä kun käyttöasteet tulee olemaan vahvat. Hyvät on nyt ajurit eteenpäin ja mielenkiinnolla odotetaan tilauskannan alkavan realisoitumaan lukuihin seuraavilla kvartaaleilla
Exel Composites ja De Angeli Prodotti allekirjoittivat monivuotisen puitesopimuksen virtajohtimien komposiittiydinten toimituksista, vähimmäisvolyymisitoumus 25 miljoonaa euroa
Exel Composites on allekirjoittanut monivuotisen puitesopimuksen italialaisen johdinalan asiantuntijan De Angeli Prodottin kanssa virtajohtimien komposiittiydinten toimittamisesta. Sopimus kattaa neljän vuoden toimitukset ja sisältää Exelin hyväksi 25 miljoonan euron vähimmäisvolyymisitoumuksen sopimuskauden aikana. Sopimuksen mukaiset toimitukset on määrä aloittaa vuoden 2026 ensimmäisellä neljänneksellä.
Tämä lienee oma tulkintasi, että tässä on kyse samasta asiasta? De Angeli Prodotti on Exelin pitkäaikainen asiakas ja omasta mielestäni tämä 25 millin puitesopimus ja viime kvartaalilla valmistettu iso tilaus saattoivat olla kaksi eri asiaa.
Edit: Omasta mielestä voi olla kyse samasta asiasta tai eri asiasta. Usein kerrotaan selvyyden vuoksi että kyse on osavuosikatsauksessa kerrotusta tilauksesta, nyt näin ei ollut, mikä puoltaisi sitä että kyse on eri tilauksesta. Toisaalta varsinkin pienempien firmojen tiedotuksessa voi olla omituisuuksia niin ei sitäkään voi sulkea pois että olisi kyse samasta tilauksesta
Todennäköisestihän nämä liittyvät vahvasti toisiinsa, mutta osarissa puhuttiin enemmän yksittäisestä isosta tilauksesta kun taas tämä jakautuu pidemmälle ja on laajempi.
Exel Compositen toimitusjohtaja Paul Sohlberg oli Aapelin haastattelussa.
Aiheet:
00:00 Aloitus
00:09 Q3:n pääkohdat
01:09 Tietomurto
02:00 Iso-Britannian kiinteistön myynti
02:51 Tuotannon siirto
04:48 Asiakastyytyväisyys
06:05 Tuotannon siirron kulut
06:53 Intian tehtaan ylösajo
08:45 Intian asiakkuudet
09:48 Vestas
10:59 Tehtaiden käyttöasteet
12:32 Kysyntätilanteen kehitys
13:51 Tänään tiedotettu sopimus
19:35 Kiinnostus sovellusta kohtaan
20:01 Oliko tilaus sama kuin raportilla mainittu?
20:42 Tullien vaikutus
21:26 Raaka-aineiden hinnat Yhdysvalloissa
23:24 Exelin lähtökohdat seuraavaan strategiavaiheeseen
24:39 Taseen heikentyminen käyttöpääoman vuoksi
Aapeli on reippaana kaverina tehnyt uuden yhtiöraportin Exelistä.
Exelin Q3:n operatiivinen kehitys oli hyvin linjassa odotustemme kanssa. Yhtiön tilauskanta jatkoi vahvistumistaan positiivisen markkinakehityksen jatkuessa, ja Exel tiedotti tulospäivänä myös uudesta suuresta puitesopimuksesta. Kokonaisuus vahvistikin luottamustamme lähivuosien reippaisiin tuloskasvuodotuksiimme, joihin teimme myös lieviä positiivisia tarkistuksia. Nykyennusteillamme näemme osakkeen arvostuskuvan ensi vuoteen katsottuna houkuttelevana, mitä peilaten toistamme lisää-suosituksen ja nostamme tavoitehintamme 0,45 euroon (aik. 0,43 €).
Rapsasta lainattua:
Toteutunutta kehitystä peilaten nettovelkaa Exelillä oli kvartaalin lopussa 28,0 MEUR ja tämän suhde edellisen 12 kuukauden oikaistuun käyttökatteeseen oli 3,4x, mikä ylitti yhtiön tavoitetason (alle 3,0x).Taseen puolella nettovelkaantumisaste oli 99 %:ssa ja omavaraisuusaste 32 %:ssa. Mielestämme tilanne nostaa hieman riskejä etenkin käyttöpääoman kehitykseen liittyen, mutta näemme tilanteen vielä siedettävänä, kunhan käyttöpääomatilanne ei olennaisesti heikkene ja tulostaso sekä kassavirta vahvistuvat lähikvartaalien aikana. Lisäksi tunnuslukuja voi tukea Iso-Britannian tehdasmyynti.
