Roni on kirjoitellut Etteplanista laajan rapsan, joka on kaikkien luettavissa. 
Etteplanilla on takanaan vaikeat vuodet. Nyt kysyntänäkymässä on merkkejä paremmasta, vaikka tietyillä asiakastoimialoilla tilanne on vielä hankala. Lyhyellä aikavälillä näemmekin edelleen tulosvaroitusriskin, mikäli kysyntä ei ole lähtenyt kesän jälkeen rivakasti paranemaan. Arvostus on maltillinen, mutta tuloskasvun kulmakertoimen ja lyhyen pään riskit pitävät meidät vielä toistaiseksi katsomossa. Tarkistamme tavoitehintamme 8,5 euroon (aik. 8,0 euroa) pienten positiivisten ennustetarkistusten myötä, mutta toistamme vähennä-suosituksemme.
Rapsasta lainattua:
Huolimatta Etteplanin viime vuosien haasteista keskipitkän aikavälin tuloskasvupotentiaali on varsin hyvä. Tämän taustalla on tosin varsin matala tuloksen lähtötaso, kun sekä liikevaihto on tullut orgaanisesti viime vuosina selvästi alas että kannattavuus on vaisulla tasolla. Tuloskasvun realisoituminen vaatii kuitenkin kysyntäympäristön muutosta viime vuosien poikkeuksellisen vaikeasta ympäristöstä. Ennusteriskit ovat kuitenkin nähdäksemme edelleen koholla. Ennusteillamme osakekohtainen tulos kasvaa keskimäärin noin 7 %:n tahtia vuosina 2026-2029 (2025 lähtötaso). Vuosina 2027-2029 ennusteemme odottavat 12 %:n vuotuista kasvua (2026 lähtötaso).
