Eltel "Tulevaisuuden infran kannattava kumppani"

Christoffer on tehnyt uuden yhtiöraportin Eltelistä :slight_smile:

Nostamme Eltelin tavoitehinnan 13,8 kruunuun (aik. 11,2 kruunua). Nousu heijastaa päivitettyjä pitkän aikavälin arvostusoletuksia, joissa on alhaisempi pääomakustannus ja hieman korkeampi terminaalinen liiketulosmarginaali, eikä niinkään muutoksia lähiajan operatiivisiin ennusteisiimme, jotka jätämme pääosin ennalleen. Q1:n jälkeisen voimakkaan osakekurssinousun jälkeen katsomme kuitenkin arvostuksen karanneen liian pitkälle, eikä riskikorjattu tuotto ole enää houkutteleva nykyisillä tasoilla. Laskemme siksi suosituksemme vähennä-tasolle (aik. lisää). Pidämme vireillä olevaa Vattenfallin puitesopimusta Roslagenin ja Upplandin sähköverkosta selkeänä positiivisena asiana, joka virallisesti allekirjoitettuna lisäisi nousupainetta keskipitkän aikavälin ennusteisiimme. Koska sitä ei ole vielä allekirjoitettu, emme tee ennustemuutoksia tässä vaiheessa. Korostamme kuitenkin, että itse sopimus ja sen sisällyttäminen ennusteisiimme eivät muuttaisi arvostusnäkemyksiämme nykyisillä tasoilla.