Ruma tulos, liikevaihdon laskua ei vain saada pysäytettyä tai edes hidastettua. Q2 on nyt kriittinen, vaikka rahoitusneuvotteluissa onnistuttiin. Vähintään tuolloin pitäisi saada uskottavat näkymät että markkina parantuisi ja sitä kautta saataisiin liikevaihdon lasku pysäytettyä ja 2025 rahavirta säilytettyä positiivisena.
3 tykkäystä
Webcasti on myös saatavilla, siellähän on uutuus - tai ainakin itselle uutuus - eli transcipt -nappi. Mainio kehitys, mites tämäkin on mennyt tyystin ohi.
Anyway, tuolla 32 min kohdassa on kysymys kovenantteihin liittyen, ks alla.
Tosin tekoäly ei tunnistanut, että CFO mielestäni veti “samantasoisen” -sanan kesken ja korjasi sen sijaan “samantyyppinen”. Eli mielestäni - ehkä - virheellinen transcipti tämän keskeisen kohdan suhteen.
Myös kohdassa 13:30 puhutaan rahoitussopparista. Kovenatteja ei avata, mutta jotain väljennystä ja liikkumavaraa on ilmeisesti luotu, ei vain non-waiver tuohon 1Q2025 lopun tilanteeseen.
Varman lainasta “kirjoitettiin” auki - kuten alkuperäisessä tiedotteestakin käy ilmi - että 10 meur lainaa ei tosiaan lyhennetä ennen maturiteettia, korko varmaankin juokseen maksuun matkan varrella. “Coven antti-tilanne” mainittu 
32:00
Sitten oli vielä kysymys, millaisia kovenantteja uudessa rahoitussopimuksessa on. Kovenantit ovat hyvin samantasoisia, hyvin samantyyppisiä kuin aikaisemmassakin. Me ollaan saatu väljyyttä näihin kovenantteihin, ja sitä kautta saadaan sitten työrauhaa tämän tulosparannusohjelman läpiviemiseen. Ja toki meidän pitää siinä tulosparannusohjelmassa onnistua, jotta saadaan kannattavuus ja tunnusluvut paremmalle tasolle
13:30
Meillä on erittäin hyvä yhteistyö Varma ja Nordean kanssa, mikä näkyy siinä, että aika haasteellisessa tilanteessa löydettiin kuitenkin osapuolia tyydyttävä ratkaisu tähän.
Tämä meidän kokonaisuus muodostuu.
Muodostuu seniorilainasta ja sitten Varman kanssa sovitusta kymmenen miljoonan euron juniorilainasta, jonka maturiteetti on viisi vuotta. Tätä juniorilainaa ei lyhennetä, mikä tuo meille liikkumavaraa. Varmalla on tietyin kriteerein oikeus vaihtaa enintään kolme miljoonaa euroa tästä juniorilainasta osakkeiksi, ja tämän vaihto-oikeuden perusteella he voivat merkitä enintään miljoona osaketta, mikä vastaa noin 4 prosenttia yhtiön nykyisestä osakemäärästä. Yhtiöllä on tässä sellainenkin mahdollisuus, että voimme hankkia näitä osakkeita markkinasta, jolloin tavallaan tätä diluutiovaikutusta ei sitten näy. Tämän ratkaisun perusteella seniorilainojen laina-aika pysyy ennallaan eli me olemme vakauttaneet rahoituksen marraskuuhun 2028.
Pidän tätä yhtiön kannalta hyvin merkittävänä neuvotteluratkaisuna yhtiölle ja tässä on elementtejä, jotka takaavat meille myös kasvutilanteessa mahdollisuuksia joustoihin, eritoten sen johdosta, että lyhennettävien lainojen osuus pieneni tämän ratkaisun yhteydessä. Ja toisaalta sitten saimme liikkumavaraa tähän coven antti-tilanteeseen. Näkymät vuodelle 2025…
4 tykkäystä
valitettavasti täytyy kompata. Rahoitustiedote jätti kovenanttikohdan tarkoituksella auki, ja nyt tilinpäätöksen liitteenä olleessa pidemmässä leiskassa vasta avattiin että “seuraava tarkastelu 30.6”. Webcastissa Joni lipsautti että “kovenanttitasot on samankaltaisia anteeksi samantyylisiä” eli vieläkään ei tietoa onko waiverin työrauha 3kk vaiko 6kk?
Toivon sydämestäni että saisivat tämän vuoden aikaa kääntää.
Toistaiseksi näyttää siltä että jäljelle jää tynkä-Eezy, kun työkalupakin pohjaa kurotetaan ja jo nyt tultiin 3 kasvukeskuksesta pois antamalla ne frankkarille.
Siinalle 8- arvosana, olihan tuo mahdoton paikka yrittää kääntää bisnestä hoivaan ja toimistoon ilman rahaa.
4 tykkäystä
Tj Siina Saksin kommentit alkuvuoden tapahtumista Petrin haastiksessa:
6 tykkäystä
Target höylätty 5c alas, nyt 0,75€ & Vähennä.
2026 on maltillisuus (P/E 9) liian kaukana koska riski päällä, koska velkaantuneisuus vs kannattavuus.
2027 P/E = 5
Arvostus ei kompensoi korkeaa riskitasoa
Ennusteillamme kuluvan vuoden arvostuskertoimia ei pysty tappiollisen tuloksen takia laskemaan tai ne ovat korkeahkot (2025e EV/EBITDA 8x). Odottamallamme selvällä tulosparannuksella taseen merkittävän velkavivun huomioiva vuoden 2026 EV/EBITDA-kerroin painuu tasolle 6x ja P/E-kerroin tasolle 9x. Nämä arvostuskertoimet ovat absoluuttisesti maltilliset, mutta eivät mielestämme riitä kompensoimaan eritoten velkaantuneisuuden vuoksi kohollaan olevaa tuottovaadetta, joten osakkeen tuotto-riskisuhde säilyy mielestämme heikkona.
6 tykkäystä
Eezylle merkittävä yhteistyösopimus.
Pirkanmaan Voimia Oy on Tampereen, Nokian, Virtain ja Ylöjärven kaupunkien, Vesilahden kunnan sekä Pirkanmaan hyvinvointialueen omistama yhtiö.
Huomion arvoista yhteistyösopimuksen lisäksi mielestäni on asiakkaan kommentti liittyen Eezyn juuri lanseeraamaan digitaaliseen alustaan: “Uskomme, että Eezyn pitkä kokemus alaltamme, vastuulliset toimintatavat sekä uusi, digitaalinen, 24/7 hereillä oleva palvelumalli vahvistavat palveluidemme laatua ja jatkuvuutta”
Mielenkiinnolla seuraan tuota digialustan suosiota asiakkaiden keskuudessa ja heidän kommentteja. Pidän mahdollisena, että siitä saattaa kehkeytyä Eezylle ei pelkästään kannattavuutta parantava asia, vaan myös merkittävä kasvun ajuri.
8 tykkäystä
Q1 webcastissä Toimitusjohtaja sanoi, että hyvää työtä on tehty myynnin puolelta ja uusia puitesopimuksia on solmittu ihan jatkuvasti.
Sama meno näkyy jatkuvan: Eezy on solminut yhteistyösopimuksen Vesivekin kanssa - Eezy
Vesivek on noin 80miljoonan liikevaihtoa tekevä ja noin 500 työntekijää työllistävä yritys.
4 tykkäystä
Tässä on Tommin kommentit henkilöstöpalvelualan huhtikuusta. 
3 tykkäystä
Tekoäly olikin teko älyä?
HS kohujuttu, en pääse itse lukemaan…
Vuokratyö | Eezyn uusi tekoälypalvelu tarjoaa vuokratyöläisille järjettömiä vuoroja
4 tykkäystä
Olin just linkkaamassa samaa. Sovellus tarjoaa töitä satojen kilometrien päästä, arvosana Applen kaupassa 1,6 / 5, käyttäjät raivona. Korjauksia luvassa joskus kesälomien jälkeen. Onneksi Eezyn digijohtajan mukaan tekoälyhanke on onnistunut hienosti.
7 tykkäystä
Tuossa jutussahan siis puhutaan nimenomaan juuri hiljattain / tässä kuussa käyttöönotetusta kaupan alan tilanteesta sovelluksessa. Tuo kaupan alahan on jollain tapaa erilainen / aiheutti alunperinkin vaikeuksia / otettiin varmaan siksi nyt vasta viimesenä käyttöön. Näemmä ois saanu hioa pidempään.
4 tykkäystä
Olin töissä 12 vuotta sitten Staffpointilla ja siellä oli jo silloin järjestelmä joka tarjosi vuorot automaattisesti sen mukaan mihin oli osaamista. Asiakas yritys teki työvuoro tilauksen ja se kilahti automaattisesti sovellukseen ja siitä tuli viesti puhelimeen. Sitten äkkiä sovelluksen kautta varailemaan sunnuntai iltavuorot päältä.
En tiedä mitä lisäominaisuuksia Eezyllä on, mutta tuota vuorojen automaattisesti ohjautuvuutta toimitusjohtaja ainakin hehkutti niinkuin se olisi jotain ennenkuulumatonta. Kilpailijoilla ainakin aivan normi settiä jo 12 vuotta sitten.
1 tykkäys
Tässä on Kaisan kommentit henkilöstöpalvelualan toukokuusta.
Henkilöstöalan liikevaihtotiedustelun mukaan alan 20 suurimman yrityksen liikevaihto oli toukokuussa noin 119 MEUR, mikä vastaa yli 12 %:n laskua vuodentakaisesta. Kokonaismarkkinan kehitys on olennaisesti linkittynyt henkilöstövuokrauspalveluihin, jotka vastasivat noin 81 % suurimpien toimijoiden liikevaihdosta toukokuussa. Näin ollen henkilöstövuokrauspalveluiden liikevaihto oli noin 96 MEUR vastaten vajaata 13 %:n laskua vertailukaudesta.
3 tykkäystä
Liekö Eezy halunnut julkaista ‘vastineen’ Hesarin kirjoitukselle, niin tai näin niin teköälypohjaisen järjestelmän käyttöönotto suoritettu, ja edelleenkehitetään vuorovaikutuksessa käyttäjien kanssa toki.
EEZY OYJ – SIJOITTAJAUUTINEN – 26.6.2025 KLO 11:15
Eezyn tekoälyavusteisen toiminnanohjausjärjestelmän käyttöönotto vaihe on saatu onnistuneesti päätökseen
Eezyn Henkilöstöpalvelut-liiketoimintayksikön tekoälyavusteinen toiminnanohjausjärjestelmä on nyt käytössä yrityksen kaikessa henkilöstöpalveluliiketoiminnassa. Myös Eezyn franchise-yrittäjät ovat siirtyneet uuden toiminnanohjausjärjestelmän käyttöön.
”Järjestelmä toimii teknisesti luotettavasti. Käyttöönotot ovat sujuneet hyvin ja henkilöstömme on tehnyt erinomaista työtä järjestelmän jalkauttamisessa eri toiminta-alueilla. Uuden järjestelmän hyödyt ovat ensimmäisenä näkyneet asiakkaille vuorotilausten täyttönopeudessa ja työntekijöille tehokkaammassa työllistymisessä. Tällä hetkellä jo noin 45 % kaikista vuorotilauksista on asiakkaidemme itsensä suoraan järjestelmään tekemiä ja esimerkiksi hotelli- ja ravintola-alan työvuoroista noin 30 % täytetään nyt automaattisesti tekoälyn avustamana. Tämä on toiminnassamme suuri muutos”, kertoo Eezyn toimitusjohtaja Johan Westermarck.
Eezyn uusi järjestelmä mullistaa henkilöstöpalvelualan toimintamalleja. Se mahdollistaa koko liiketoimintaprosessin digitalisoinnin aina asiakastilauksesta laskutukseen ja rekrytoinnista palkanmaksuun. Strategiansa mukaisesti Eezy tavoittelee kilpailuetua ja tuottavuushyötyjä hyödyntämällä teknologiaa ja tekoälyä. Nyt käyttöön otetun järjestelmän avulla Eezy pystyy monistamaan tehokkaasti toimintamalleja valtakunnallisesti ja toimialariippumattomasti.
”Järjestelmän käyttöönotto on merkittävä askel strategiamme toimeenpanossa. Olemme erittäin tyytyväisiä siihen, että olemme onnistuneet viemään näin mittavan uudistuksen maaliin suunnitellusti. Järjestelmäuudistuksiin ja toimintamallien muutoksiin liittyy toki aina palautetta – sekä positiivista että kehitysehdotuksia. Vuoropuhelu asiakkaiden ja työntekijöiden kanssa on ensiarvoisen tärkeää. Olemme kehittäneet järjestelmää käyttäjätarvelähtöisesti koko projektin ajan ja näin aiomme myös jatkaa", toteaa Eezyn digijohtaja Päivi Salo.
Tiedotteet - Eezy Tiedotteet - Eezy
4 tykkäystä
Vaivanneeko helteet, vai mikä lie saanut DNB Carnegien nostamaan Eezy tavoitehintaa?
Ei valitettavasti ‘commisioned research’, joten sivuiltaan ei lisätietoja heru…
Eilisillan KL-fiidin rivitietona
DNB Carnegie: 0,70 (Pidä) → 1,10 eur & pidä
3 tykkäystä
Tässä on Petrin ennakkokommentit, kun Eezy julkaisee Q2-tuloksensa torstaina. 
Ennustamme yhtiön liikevaihdon supistuneen toisella neljänneksellä merkittävästi muun muassa markkinakysynnän supistumisen seurauksena. Tehostustoimien ansiosta odotamme kannattavuuden kuitenkin olleen noin vertailukauden tasolla ja kannatelleen tulosta. Yhtiö ei ole antanut kuluvalle vuodelle ohjeistusta emmekä lähtökohtaisesti odota sellaista annettavan tässäkään kohtaa.
3 tykkäystä
Onhan tämä aika ikävän näköinen taulukko. Taisin väistää luodin kun myin Eezyt pois.
Liikevoitto pakkasella on jo tosi huono lähtökohta kun Eezyllä on paljon velkaa ja liikevoitto EBIT on rivi ennen korkokuluja.
Edit. Tilanne ei kuitenkaan ihan niin toivoton ole, sillä liiketoiminnan rahavirta oli noin 3,7M€ ja investoinnit 1,2M€. Rahoituksen rahavirta n. -2,5M€. Rahavarat pysyivät noin ennallaan.
4 tykkäystä
Tässä on Petrin kommentit Eezyn Q2-tuloksesta.
Eezy julkaisi aamulla Q2-raporttinsa. Yhtiön liikevaihdon lasku oli Q2:lla noin odotetun voimakasta, mutta yhtiön kannattavuus painui ennakoimaamme matalammalle. Siten keskeiset tulosrivit jäivät selvästi odotuksistamme. Yhtiö ei ollut aiemmin antanut kuluvalle vuodelle ohjeistusta, eikä sellaista annettu nytkään odotetusti. Eezyn klo 13.00 alkavaa Q2-tiedotustilaisuutta voi seurata tästä linkistä.
2 tykkäystä
Eezyn kiinteä kulurakenne on jatkuvasti liian raskas kutistuvalle liikevaihdolle. Jos liikevaihto ei nouse, tappiota tehdään kvartaalista toiseen ja yhtiö on täysin velkojien komennossa. Omistajille ei jää mitään, kun rahoituskulut imevät vähäisetkin tuotot. Tase on järkyttävää katsottavaa eikä parannusta ole toistaiseksi näkyvissä.
3 tykkäystä
Onhan tuo tase heikko. Omaa pääomaa on hienot 106,4M€. Alhaisen P/B-luvun takana on menneisyydessä tehdyt järkyttävän huonot yritysostot. Liikearvoa on Eezyllä 141,654M€ ja tuosta ei tehdä säännöllisiä poistoja. Voisi siis ajatella että omaa pääomaa ei ole tai että se on negatiivinen. Kyllähän tuosta liikearvosta varmasti pitäisi tehdä reilu arvon alentaminen, mutta se saisi tilanteen näyttämään vielä pahemmalta.
Sitten jos Eezy saadaan tekemään ihan oikeaa tulostakin niin varmasti sitten tehtäisiin arvon alaskirjauksia liikearvoon ja sitähän riittää.
4 tykkäystä