Tommin ja Antti ovat tehneet uuden yhtiöraportin EcoUpista Q2-julkkarien jälkeen. 
EcoUpin H1-raportti oli odotuksiamme heikompi, mikä ei ollut viimeviikkoisen tulosvaroituksen jälkeen suuri yllätys. Kuluvan vuoden ennusteemme laskivat selvästi odotuksiamme heikomman H1:n sekä H2:lle tekemiemme ennustelaskujen myötä. Pientalorakentamisen aktiviteetin noustessa nykyiseltä erittäin matalalta tasoltaan, EcoUpilla on eväät selvään tulosloikkaan, mutta markkinan kasvu antaa edelleen odottaa itseään. Ennustemuutosten myötä laskemme tavoitehintamme 1,70 euroon (aik. 1,90 €) ja toistamme vähennä-suosituksemme.
Rapsasta lainattua:
Haarukan alalaitaan hinnoiteltu osake on mielestämme keskipitkän aikavälin tulospotentiaaliin nähden periaatteessa melko houkuttelevasti hinnoiteltu, sillä näemme rakennussyklin pohjaan painottuvassa käyttökatteessa lähivuosina kasvupotentiaalia. Odotuksia heikommin Q2:lla kehittynyt markkina sekä Ruotsin tytäryhtiössä tavoiteltu kannattavuuskäänne sekä Teknologialiiketoimintaan liittyvät korkeat epävarmuudet pitävät lyhyen aikavälin riskitason korkeana. Kuluvan vuoden osalta markkinan nihkeä kehitys nostaa hieman myös rakentamisen hitaamman toipumisen todennäköisyyttä, minkä myötä tulospotentiaalin saavuttaminen saattaa kestää odotettua pidempään. Nykyennusteilla konsernin arvostuskertoimet eivät ole erityisen matalat ensi vuodenkaan ennusteillamme (P/E 18x, EV/EBIT 17x, EV/EBITDA 4x).