Digital Workforce - Automaation ja ohjelmistorobotiikan palveluyhtiö

Osakkeet
207

Pistetään tänne UIPathin Q1 2026 tulos, koska kertoo AI-Agenttien & RPA:n markkinasta ja siten koskee myös DWF:ää.
UIPathin tulos ylitti analyytikoiden odotukset ja näkymätkin ovat hyvät.
Kurssi ainakin tällä hetkellä yli 10% kasvussa.

Itsellä pienet positiot UIPathiä (tuotevalmistaja) ja DWF:ää (palveluntarjoaja)

UIPath nimitti DWF:n tässä kuussa Agentic Automation Fast Track kumppaniksi.

DWF otti mielestäni pienen riskin, kun toteutti oman AI-Agentti-perheen tässä kuussa. Alkuun tiettyyn vakuutusprosessiin. Se ilmeisesti rakennettiin sema4.ai:n Agenttiteknologian päälle.

Jos kauppa ei käy, menevät TK-panostukset hukkaan, mutta jos kauppa käy, olisi DWF:llä uusi hieman skaalautuva oma tuotteistus.
DWF olisi voinut tehdä UIPathin AI-Agenteilla tunti-/projektityönä samoja vakuutuksen prosesseja. Ei olisi tullut TK-kuluja, toisaalta ei myöskään omaa tuotetta ja sen tuomia mahdollisuuksia.

Itse seuraan tarkkaan heidän omien AI-Agenttien mahdollisia kauppoja.

Viimeisessä DWF:n videossa Strategiajohtaja Karli Kalpala mainitsee (kohta 39.30 eteenpäin), että kiinnostus noita DWF:n AI-Agenteja kohtaan on ollut erittäin hyvää.

Toivottavasti kauppoja tulee.

12 tykkäystä
209

Dansken ja Aktian rahastojen myynti rauhoittunut, nähtävästi ovat hallintarekkarista peräisin myyntilaidalla näkyneet jäävuoret. Johtoryhmässä Tuomo Sievilä rouhaissut 37500 kpl. Muutenkin lisäyksiä laajalla rintamalla.

8 tykkäystä
211

Täältä urkittuna (en tiedä kuinka usein omistukset päivittyvät): Johtoryhmä | Digital Workforce
johdon omistus yhtiöstä on 61 250 osaketta, mikä vastaa nykykurssilla about 200 000 euroa.

Tuon perusteella johdon sitoutuminen on heikolla tolalla jos tavallisella tuulipuvullakin on isompi potti kiinni yrityksessä kuin puolella johtoryhmästä.

Haluaisin kovasti uskoa yrityksen tarinaan ja esimerkiksi vakuutuskäsittelyn automatisointi AI agenttitiimillä on vähintään demon tasolla hyvinkin vaikuttavaa. Olisi tietysti kiva nähdä uskoa jaettavan johdon keskuudessa omistuksen kautta.

6 tykkäystä
212

Tässä on tuore LEHDISTÖtiedote. :slight_smile:

Digital Workforcelle 2,6 miljoonan euron tilaus merkittävältä yhdysvaltalaiselta energiayhtiöltä

Lehdistötiedote 17.6.2025, 11:45 EEST

Digital Workforce vahvistaa pitkäaikaista automaatiokumppanuuttaan yhden Yhdysvaltojen suurimman energiayhtiön kanssa.

Digital Workforce Services on saanut noin 2,6 miljoonan euron arvoisen uuden tilauksen pitkäaikaiselta asiakkaaltaan Yhdysvalloissa. Uusi toimeksianto jatkaa menestyksekästä monivuotista kumppanuutta, jonka tavoitteena on laajentaa älykästä automaatiota asiakkaan toiminnoissa.

Pörssinoteerattu energiayhtiö palvelee yli 9 miljoonaa yksityistä, julkista ja yritysasiakasta ja työllistää yli 28 000 ammattilaista koko maassa. Uuden tilauksen kautta Digital Workforce jatkaa liiketoimintaprosessien analysointi- ja automaatiokehityspalvelujen tarjoamista. Nämä palvelut tukevat asiakkaan monialustastrategiaa tuottaen konkreettisia tuloksia ja samalla tehostaen teknologiainvestointeja. Lisäksi palvelut auttavat pitämään lisenssikustannukset mahdollisimman alhaisina.

Yhteistyön keskeinen painopiste on Microsoft Power Platformin hyödyntäminen SS&C Blue Prismin ja muiden teknologioiden rinnalla automaatiomahdollisuuksien tunnistamiseksi, toimintojen virtaviivaistamiseksi ja konkreettisen liiketoiminta-arvon tuottamiseksi. Digital Workforcen syvällinen asiantuntemus Microsoft-pohjaisessa automaatiossa auttaa asiakkaita saavuttamaan ketteryyttä ja kustannustehokkuutta erityisesti suurissa, hajautetuissa yritysympäristöissä.

"Yhteistyömme tämän asiakkaan kanssa alkoi vuonna 2020, ja tämä uusin tilaus heijastaa luottamusta, jonka olemme rakentaneet johdonmukaisen, laadukkaan palvelun kautta. Olemme yhdessä automatisoineet onnistuneesti yli 120 liiketoimintaprosessia asiakkaan eri toiminnoissa. Hybriditoimitusmallimme yhdistää paikallisen tiimin Yhdysvalloissa ja kansainväliset automaatioasiantuntijat. Näin varmistamme nopean toimituksen ja joustavan tuen pitäen samalla toimituskustannukset alhaisina”, sanoo Jussi Vasama, Digital Workforcen toimitusjohtaja.

Digital Workforcen liiketoimintaprosessien automaatiopalvelut on suunniteltu auttamaan yrityksiä toimimaan nopeasti, vähentämään monimutkaisuutta ja nopeuttamaan arvonluontia. Tiiviin yhteistyön kautta asiakkaat voivat rakentaa automaatiokyvykkyyksiä sisäisesti ja saavuttaa pitkäaikaisia hyötyjä koko organisaatiossaan.

14 tykkäystä
213

Äsken julkaistu sopimusasiakas on kaiketi pörssinoteerattu Duke Energy Corporation ($DUK), jonka asiakas- ja työntekijämäärät vastaavat tiedotteessa ilmoitettuja määriä.

Duke Energy on yksi Yhdysvaltojen suurimmista energiayhtiöistä, joka palvelee noin 8,4 miljoonaa sähköasiakasta ja 1,6 miljoonaa kaasuasiakasta, yhteensä reilusti yli 9 miljoonaa asiakasta Pohjois- ja Etelä-Carolinassa, Ohiossa, Kentuckyssa, Indianassa ja Floridassa.

Vaikuttaisi myös, että hallintarekisterin puolelta tulevan reilumman jäävuoritoimeksiannon ensimmäinen taso (ja ehkä viimeinen?) 3,18€ murrettiin ja hetkellisesti siirryttiin uudelle levelille 3,28€, joka näköjään myös murrettiin. Jos myynnit tulivat etupäässä hallintarekisterin puolelta, kuten vahvasti näytti, niin sieltä alkaa olla tavara pikku hiljaa vähenemässä. DWF:n osakkeessa on aina ollut iso spreadi ja edelleenkin ihmetyttää ulkomaisten myyjien laiskuus myydä osakkeita hinnalla millä hyvänsä ja usein paljon edullisemmin mitä niistä olisi mahdollista saada. Ja tämä ei koske pelkästään DWF:tä, vaan sama on tullut vastaan monessa muussakin small cap osakkeessa vuosien varrella.

image
image523×636 44.7 KB

19 tykkäystä
215

Katsoin Inderesin IT-palvelusektorivideota. @Frans-Mikael_Rostedt kommentoi, että RPA on bulkkiutunut. Tämä ei välttämättä ole näin.

Tällä hetkellä pelkkä RPA ei ole myynnin ajuri vaan AI Agentit ja RPA. Tämän voi katsoa vaikka suurimpien tuotevalmistajien sivuilta kuten UiPath ja Blue Prism.
AI Agentit eivät korvaa RPA:ta vaan laajentavat käyttötapauksia. RPA tekee tarkoin määritellyt tehtävät ja AI Agentti kykenee laajempaan analysointiin jäsentämättömästä datasta.

Kun RPA-projekteja saatoivat tehdä parin hengen firmat, nyt AI Agentteja käyttävät myös isot IT-palvelufirmat. Tämä lisää kilpailijoita DWF:lle.
Tätä voi tarkastella vaikka hauilla “Digia Ai agentit”, “Capgemini Ai agentit” ja “Accenture Ai agentit”

Sitten kommentit DWF:n 2,6M€ kauppaan. Toki iso asiakas lisää uskottavuutta ja myyntimahdollisuuksia USA:ssa, mutta teknisesti on hyvä, että DWF käyttää Blue Prism-tuotetta RPA+AI Agentteihin.

28.4.2025 DWF tiedotti, että DWF siirtää suuren pohjoismaisen vakuutusasiakkaan ohjelmistorobotiikan UIPathin RPA + AI Agentteihin.

Hyvä siksi, että DWF ei ole sidoksissa mihinkään yksittäiseen RPA+AI Agentti-tuotteeseen, vaan sillä on isoja UIPath- ja BluePrism-asiakkaita.

DWF tekee omat AI Agentit todennäköisesti sema4.ai:n teknologian päälle. Sema4.ai on kannattamaton Startup ja siksi tässä TK-panostuksessa on riskinsä.

Viime aikoina on tässä riskit hieman vähentyneet, sillä sema4.ai sai $25M lisää riskirahaa eli ainakin sijoittajat siihen uskovat vielä, vaikka kilpailijoita on tullut lisää.

Lisäksi sema4.ai on rakentanut integraation Snowlake-tietovarastoon, joka on viime viikkoina herättänyt kiinnostusta AI-uutisissa.
Snowlake on yritysten käyttämä tietovarasto, joka toimii eri pilvipalveluissa

Agentit voivat hyödyntää Snowflakeen tallennettua dataa reaaliajassa ja saavat Snowlaken tekoälyominaisuudet käyttöön sema4.ai:n AI Agenteille ja siis jatkossa myös DWF:n “omille” agenteille.

Eli DWF:n maailma ei kaadu, vaikka omat Agentit eivät myy, koska käyttävät muitakin teknologioita (UIPath, BluePrism).

Mutta nuo AI Agentit ovat erittäin kiinnostavat onnistuessaan, sillä lisäävät jatkuvaa liikevaihtoa ja hieman skaalautuvuutta. Sekä voivat tuoda kilpailuetua.
Teknisesti sema4.ai:n alusta on mielenkiintoinen. Tarjoten mm. SDK:n räätälöintiä varten. Lisäksi kun Antti Karjalainen siirtyi sema4.ai:sta DWF:lle, on DWF sema4.ai:n “kehitysosasto”

11 tykkäystä
217

Pahoittelut viivästyneestä vastauksesta. Bulkkiutunut on ehkä väärä termi tässä, mutta juuri tähän pitkälti viittasin. IT-palvelutalon näkökulmasta kilpailu RPA-projekteissa on kovaa ja in-house tekeminen on kasvanut verrattuna joitakin vuosia taaksepäin. Tämä näkyy musta aika hyvin Digital Workforcenkin projektiliikevaihdossa, joka ei ole kasvanut sitten vuoden 2019 tai jopa hieman supistunut tästä.

Kiitos muuten @JukkaM hyvistä kommenteista täällä ja muissakin ketjuissa! :slight_smile:

7 tykkäystä
218

Tässä on Jonin ennakkokommentit, kun Digital Workforce julkistaa Q2-rapsansa perjantaina 18.7. :slight_smile:

5 tykkäystä
219

Bulkki on ihan oikea termi RPA-tekemiselle ja kuten it-alalla tavallista, se on muuntunut hypen jälkeen arkipäiväiseksi ATK:ksi ja siitä ei sen enempää melua pidetä.

IT-konsultointi on yleisesti alamaissa laskutustaksojen osalta ja RPA ei etenkään ole katteiden “safe haven”. Kynnys tulla alalle on matala ja etenkin näinä aikoina hinta pelaa valinnoissa isoa roolia.

Ihan julkisten kilpailutusten pohjalta - jos DWF on tarjouksen jättänyt - voi päätellä kilpailijoiden kevyemmän kustannusrakenteen tekevän projektimyynnin vaikeaksi. Vaikeaa on muillakin veteraaneilla - Efima luopui omasta RPA-tekemisestään - tuskin luopuisi, jos alue olisi kasvava ja hyvin kannattava…

2 tykkäystä
220

En ihan ymmärrä RPA on bulkkiutunut keskustelua. Eihän DWF toimi enää puhtaasti RPA markkinoilla.
Oma käsitys mitä olen seurannut mm. DWF:tä ja UIPathia, niin koko entinen RPA-markkina on muuttunut eikä RPA ole enää keskiössä vaan AI Agentit. Tämä tarkoittaa täysin uusia kilpailijoita DWF:lle.
Alla DWF:n strategiajohtajan melko tuore Linkedin postaus. Tuo oletettavasti koskee DWF:n “omien” AI-Agettien mahdollisia myyntiä UK:n vakuutusfirmoille.

Tämä Karlin kommentin voi käsittää positiivisena. “One thing is crystal-clear: the conversation has shifted from “This won’t affect us before I retire” to “What’s my playbook for full-scale adoption in 2026?””

image
image758×950 63.9 KB

Tämä linkki sisältyy tuon postauksen loppuun.

Nythän DWF palkkaa koodareita eli firma on osin muuttumassa TK-firman suuntaan. Varsinaista Tuotekehitystä ei tähän saakka ole ollut.
Se miten DWF uudessa markkinassa pärjää on arvoitus. DWF on ottanut mielestäni riskejä tuossa tuotekehityksessä. AI-Agenttimarkkinoilla saattaa olla myös jonkinlaista Hypeä.

Olen sitä mieltä, että jos yrityksen markkinat muuttuvat selkeästi, ei voi tuijottaa pelkästään historiallisia lukuja, vaan tulisi arvioida yrityksen tuote- tai palvelutarjooman kilpailukykyä muuttuville markkinoille.

6 tykkäystä
221

Q2 ulkona. Kannattavuuskehitys positiivista, mutta liikevaihdon kasvu varsinkin jatkuvavelotteisissa pieni pettymys.

Tätä hyvää myyntiputkea ja myyntihankkeiden määrää on kehutta nyt muutama osari, mutta ei näy luvuissa. Voisiko @Joni_Gronqvist vähän kysellä niiden perään.

Myös DWF:llä iso yrityskauppa maaliin:

10 tykkäystä
222

Tässä on vielä Jonin kommentit tuloksesta. :slight_smile:

Ohjelmistorobotiikkaa hyödyntävä automaation pioneeri Digital Workforce julkisti aamulla odotuksiamme paremman Q2-raportin. Liikevaihto kasvoi, mutta jäi hieman odotuksistamme. Tulos kuitenkin ylitti selvästi ennusteemme kulusäästöjen tukemana. Yhtiön tilauskanta ja myyntiputki vaikuttaa hyvältä, mikä tukee positiivisen liikevaihdon ja kannattavuuden trendin jatkumista H2:lla. Siten myös ohjeistuksen saavuttaminen vaikuttaa jälleen selvästi todennäköisemmältä.

7 tykkäystä
223

Toimitusjohtaja Jussi Vasama oli Joni Grönqvistin haastateltavana. :slight_smile:

Aiheet:

00:00 Aloitus
00:08 Q2 pääkohdat
01:17 Liikevaihdon dynamiikka
03:09 Kannattavuuden kehitys
04:42 Panostusalueet
06:25 Eväät loppuvuoteen
07:44 e18 Consulting Ltd -yrityskauppa

9 tykkäystä
224

Antti Karjalainen irtisanoutui CTO:n pestistä.

Digital Workforce Services Oyj:n teknologiajohtaja (CTO) ja johtoryhmän jäsen Antti Karjalainen on irtisanoutunut tehtävästään. Antti jättää johtoryhmän 18.7.2025, mutta jatkaa yhtiössä Executive Advisor -roolissa ja tukee tekoälyagenttien liiketoiminnan kehittämistä.
“Haluan kiittää Anttia hänen ajastaan yhtiössä. Antin johdolla saavutimme merkittävää edistymistä tekoälyagenttiliiketoiminnan kehityksessä ja kaupallistamisessa sekä saimme arvokasta oppia startup-maisesta tekemisestä, joka nopeutti etenemistämme.

Karjalaisen eroaminen ei lopulta ole iso yllätys, vaikka pesti jäi puolen vuoden mittaiseksi. Hän oli n. vuosi sitten Startup-ministeriö-podcastin vieraana ja sen keskustelun pohjalta oli yllättävää, että hän hyppäsikin pörssiyhtiön CTO:ksi.

5 tykkäystä
225

Jep, mutta Antti jää neuvonantajaksi DWF:lle. Uskoakseni DWF:n sema4.ai:n AI-Agenttialustan päälle tekemät omat AI-agentit ovat sema4.ai:n liiketoiminnan kannalta keskeisiä.
Koska Antti oli perustamassa sema4.ai:ta, tulee hän tukemaan DWF:ää saadakseen perustamansa firman kannattavaksi.

Sitten kommentti e18 Consulting Ltd kauppaan.
Oli mielestäni paperilla täydellisesti onnistunut kauppa.
e18 Consulting on kannattava ja tekee mm. RPA-automaatiota Ison-Britannian julkiselle puolelle National Health Service (NHS) ja on siinä suuri toimija Isossa-Britanniassa.

Oletettavasti saadaan sekä päteviä osaajia NHS:n prosesseihin ja toimintatapoihin sekä ennen kaikkea pääsy NHS:n toimittajaksi.
Yritysten integraatio lienee helppo, mihin Jussi Vasama Joni Grönqvistin haastattelussa. Yritykset ovat toimineen yhteistyössä jo ennestään.

DWF:llä on tuotteistuksia kuten Outsmart-automaatiopalvelut ja AI-Agentit sekä syvempää teknologiaosaamista kuin e18 Consulting:lla.
NHS:n operatiiviset menot ovat vuositasolla yli 170 miljardia Englannin puntaa. Ison-Britannian hallitus on sitoutunut antamaan 10 miljardia puntaa lisärahoitusta digitaaliseen muutokseen.
Eli markkinaa pitäisi riittää.
Suomessa julkisen puolen terveydenhuollon menot taitavat olla 20 miljardia ?

Joni Grönqvistin haastattelussa Jussi Vasama kertoi, että keskeistä on onnistua hyödyntämään markkinoilla oleva mullistava mahdollisuus AI-Agenttien hyödyntämisessä.

Tällä hetkellä DWF pyrkii pääsemään markkinoille sema4.ai:n päälle tehdyillä AI-Agenteilla. Koska tässä onnistuminen on strategisessa keskiössä olisi hyvä, jos Joni seuraavassa haastattelussa pyrkisi kyselemään tähän liittyvää etenemistä, odotuksia, riskejä ja investointeja.

8 tykkäystä
226

Samassa haastattelussa Vasama totesi, miten UK:ssa on vielä “neitseellistä maaperää” jopa ohjelmistoroboteille. Tämä kertoo vain siitä, miten eri todellisuuksissa ja kehitysvaiheissa toimijat ovat.

Asialla on merkitystä myynnin näkökulmasta. Ohjelmistorobotiikka on koeteltua teknologiaa ja referenssejä ei tarvitse kaukaa hakea. Robotiikka voidaan lätkäistä (yleistäen) vanhan softa/infrapinon päälle ja laskea takaisinmaksuaika ja ROI jokseenkin realistisin parametrein. Tällaisen ratkaisun myynti on lopulta melko simppeliä.

AI-agentti on tähän kerrattuna toista maata. Joudut kouluttamaan potentiaalisen asiakkaan ja toisin kuin ohjelmistorobotiikassa, potentiaalinen “game changer” liiketoimintaan on teknologiaratkaisua isompi rykäisy. Referenssit - varsinkin toimialakohtaiset - puuttuvat toistaiseksi.

Lakiosasto - etenkin EU-alueella - kiinnostuu AI:n osallistuessa enemmän liiketoiminnan core-toimintaan. AI Act on jopa myyttisen mitan saanut mörkö, kuten GDPR vuosikymmenen alussa. Sakkouhkalla ja mainehaitalla saa helposti johdon jakamattoman huomion.

Antti Karjalainen (DWF:n ex-CTO, nyk. advisor) manasikin podcastissa (alla), miten Yhdysvalloista johdolta irtoaa herkemmin kokeilurahaa lyhyisiin projekteihin, mutta Euroopassa ollaan nuukempia ja päätöksenteko kankeata. (Huom., haastatteluhetkellä hän ei ollut DWF:n palkkalistoilla.) Siksi myynnin realisoituminen euroiksi voi viedä kauemmin aikaa kuin ylätasolta katsellen uskoisi.

7 tykkäystä
228

Joni on saanut valmiiksi myöhään sunnuntai-illalla yhtiöraportin valmiiksi Digital Workforcesta. :slight_smile:

Toistamme osakkeen lisää-suosituksen ja nostamme tavoitehinnan 4,3 euroon (aik. 4,10) heijastellen parempaa kasvunäkymää. Digital Workforcen Q2 oli odotuksia parempi ja hyvä tason nosto heikon Q1:n jälkeen. Myynti sujui hyvin Q2:lla ja myyntiputki on edelleen hyvä, mikä antaa hyvät lähtökohdat loppuvuodelle. Päähuomio oli perjantaina kuitenkin yritysostossa, jolla yhtiö vahvisti merkittävästi kasvualustaa Isossa-Britanniassa. Odotamme yhtiön kasvavan lähivuosina orgaanisesti IT-palvelumarkkinaan nähden selvästi paremmin ja kasvun skaalautuvan kannattavuuteen. Osakkeen arvostuskuva (2026e EV/EBIT 11x, osien summa 4,6 €) on mielestämme houkutteleva.

Rapsasta lainattua:

Arvostuskertoimet

Digital Workforcen tuloskertoimista saadaan jälleen tukea kuluvalle vuodelle. Yritysoston myötä on kuitenkin perusteltua tarkastella ensisijaisesti ensi vuoden kertoimia, jotka huomioi koko yritysoston vaikutuksen. Ensi vuoden vain osin skaalautuneilla kannattavuusennusteilla (EBITDA: 8 %) arvostuskuva (2026e EV/EBIT 11x, P/E 14x) on houkutteleva. Kasvun jatkuessa ja skaalautuessa kannattavuuden on vuoden 2027 kertoimet (EV/EBIT 7x, P/E 9x) jo hyvinkin houkuttelevat, mutta tähän on näkemyksemme mukaan vielä liian aikaista tukeutua.

7 tykkäystä
229

Tässä tuore video Digital Workforcesta, joka kuvattiin Jonin kanssa:

Itse vedin karhuhatun päähän yhtiön kohdalla. :smile:

14 tykkäystä
230

Hienoa karhuilua @Iikka_Numminen! Toi mukavasti lisäarvoa haastatteluun, joka parantaa yhtiön ymmärrämistä!

8 tykkäystä
231

Hienoa, jos @Iikka_Numminen on tietoa DWF:n jatkuvien palvelujen rakenteesta mukaan lukien Outsmart-palvelut.

Itse olen arvellut, että DWF ostaa tarvittavat ohjelmistolisenssit (esimerkiksi UiPath, Blue Prism) mahdollisesti volyymialennuksilla ja myy sitten Outsmart-kokonaisuuden alla asiakkaalle katteella.

Ainakin osa myytävistä palveluista perustuisi ajatukseen “digitaalisen työntekijän” palvelun myynnistä, eli Service-as-Software (ei siis SaaS-lisenssinä vaan työsuorituksena).

Voi olla, että näin ei olekaan. Mikäli @Iikka_Numminen tietää tarkemmin, voisi avata tarkemmin tuota DWF:n jatkuvien palveluiden ja Outsmartin palvelujen liiketoimintamallia

Käsittääkseni tulosta DWF:n alkuaikoina painoi myös se, että pieni alle 200 hengen firma toimi useassa maassa. Ruotsissa, Norjassa, Tanskassa, Yhdysvalloissa, Iso-Britanniassa, Saksassa, Puolassa ja Irlannissa.
Kaikki eivät toimineet kannattavasti, mutta niistä oli kuluja.
Nyt toiminta on muuttunut järkevämmäksi.

Itsellä on pieni riskipositio tätä salkussa ja se pohjautuu AI Agenttien mahdollisesti tulevaisuudessa tuomiin mahdollisuuksiin. AI-Agentithan eivät tee samoja tehtäviä kuin RPA vaan laajentavat RPA:n käyttötapauksia.
Agentit vaativat useimmiten ihmisen prosessiin ja siksi konseptin myyminen vaatii on haastavampaa. DWF:n strategia agenteissa ratkaisee, onnistuvatko.

Toki e18 Consulting kauppa voi tuoda mahdollisuuksia myös pelkillä RPA-pohjaisilla ratkaisuilla.

12 tykkäystä