Petri har lavet en selskabsrapport om Boreo, som bød på en behagelig overraskelse. 
Boreos Q4-tal overgik klart vores prognoser, da den høje omsætningsakkumulering flød ind i resultatet med en rentabilitet, der var nogenlunde som forventet. Vi vurderer, at Q4-tallene til en vis grad afspejlede timingmæssige faktorer, selvom ordrebøgerne generelt er steget i forhold til tidligere. Vi har foretaget positive prognoseændringer for de kommende år, og den gode Q4-pengestrøm styrkede desuden vores forventninger om, at selskabet vil navigere gennem den stramme finansielle situation uden problemer. Som følge heraf hæver vi vores kursmål til 12,5 euro (tidligere 11,50 euro), men med en neutral værdiansættelse på 12 måneders sigt sænker vi vores anbefaling til reducer-niveau (tidligere forøg). Boreos CEO’s Q4-interview kan ses via dette link.
Citat fra rapporten:
Pengestrømmen rullede nu i den rigtige retning
Driftsmæssig pengestrøm for 2024 nåede 12 MEUR, og dermed landede den frie pengestrøm (inkl. lejebetalinger og hybridens effekt), der tager højde for organiske investeringer, på 5,4 MEUR. Den frie pengestrøm blev understøttet af selskabets succesfulde bestræbelser på at frigøre arbejdskapital. På denne baggrund var selskabets nettogæld 30 MEUR (uden de 24 MEUR hybrider) og svarede til 2,8x EBITDA for de seneste 12 måneder. På kort sigt vurderer selskabet, at dets arbejdskapital vil binde et par MEUR i midler, og derudover falder afdrag på den gamle hybrid sammen med afdrag på andre gældsposter i begyndelsen af året. Dette muliggør dog selskabets likviditetssituation, og dermed var Q4 i finansiel henseende noget beroligende.