Matkaa tähän pisteeseen. En käytännössä voi kommentoida nykyistä näkemystä täällä / videolla erikseen, joten en ota siihen kantaan. Olisi ongelmallista ennakoida täällä “sisäpiirille” mahdollisia tulevia muutoksia.
Vähän sama tylsä vastaus kuin aiempaan. Katsotaan.
Tämä oli tämmöinen @Verneri_Pulkkinen nostama tapa kommentoida eri näkemyksiä. Jos lukee raportteja, niin kyllä nämä tulee aika hyvin läpi. Useat tietenkin katsovat vain suosituksia, joten tässä lainauksia edellisistä raporteista:
Edellinen raportti (Q3’25) arvostuskappaleen loppu: “…pysymme neutraalilla kannalla, vaikka osakkeen arvostuskertoimet hieman hirvittävät.” Toki raportin otsikkokin oli “Katsotaan Indra ennen suurempia johtopäätöksiä”.
CMD-päivitys arvostuskappaleen loppu: “Käytännössä tavoitteisiin täytyy lähivuosina päästä, mielellään ylikin, jotta osakkeessa on edelleen hyvä tuotto-odotus. Mahdollista tämä on vahvassa myötätuulessa, mutta arvostus on jo punaisella.”
Q2’25-raportin arvostuskappaleen loppu: “Mielestämme pitkän aikavälin sijoittajat voivat kuitenkin pitää osakkeistaan kiinni ja katsoa, minkälaiseen suoritukseen Bittium lopulta yltää.”
Kun käyttää analyysiraportteja, niin kannattaa pyrkiä aina katsomaan näkemyksen taakse. Itse kiinnittäisin aina huomiota “conviction” -tasoon (pahoittelen, en keksinyt nyt suomenkielistä termiä). Ollaan mietitty voisiko tämän tuoda raporttiin suoraan, mutta nyt se tulee tekstissä.
Pidä -suosituksessa on puolensa, ja niitä on kyllä mietitty usein vuosien varrella. Tässä se olisi mielestäni ollut hyvä, mutta jälkeenpäin se on tietysti helppo sanoa Nämä asiat päätetään kuitenkin Research -liiketoiminnan johdossa.
IMUGS2 on nyt Bittiumin osalta vahvistettu, ja kuulostaa hyvältä olla tässä mukana, luulisi tukevan bisneksiä nyt ja jatkossa
iMUGS2-hanke jatkaa iMUGS-hankkeen saavutusten pohjalta ja vahvistaa Euroopan autonomiaa ja robotiikkakyvykkyyksiä kehittämällä skaalautuvaa, yhteentoimivaa ja tietoturvallista järjestelmien järjestelmän arkkitehtuuria sekä miehittämättömille ja miehitetyille alustoille. Hanke vahvistaa Euroopan teknologista riippumattomuutta puolustuksen keskeisillä alueilla, kuten tekoälypohjaisessa autonomiassa, järjestelmäintegraatiossa, tiedonsiirrossa sekä johtamisjärjestelmissä.
Bittium vastaa hankkeessa koko järjestelmän tiedonsiirrosta hyödyntäen sekä taktisia että kaupallisia teknologioita ja -verkkoja. Bittiumin ratkaisu tukee saumattomasti eri aselajien ja puolustushaarojen, sekä miehittämättömien järjestelmien ja joukkojen yhteistoimintaa ja johtamista, tilannekuvan tuottamista sekä jakamista haastavissa taistelukentän olosuhteissa.
iMUGS2-hankkeen kesto on 36 kuukautta ja kokonaisarvo on 55 miljoonaa euroa, josta Bittiumin osuus on noin 2,35 miljoonaa euroa.
Tämä uutinen liittynee erittäin vahvasti Bittiumiin.
“– Johtamisjärjestelmäyksikkö tarjoaisi mahdollisuuden Suomen kansallisten ja Naton johtamisjärjestelmäpalvelujen yhteensopivuuden kehittämiseen, puolustusministeri Häkkänen toteaa puolustusministeriön tiedotteessa”
“Tiedotteessa kerrotaan, että johtamisjärjestelmäyksikön tehtävänä olisi tuottaa tietoliikenne- ja tietojärjestelmäpalvelut Naton joukkojen ja johtoportaiden johtamisen tueksi Suomessa ja tarvittaessa koko liittokunnan laajuisesti.”
Ehtisittekö kommentoida tämänhetkistä tuotannon tilannetta? Viimeisimpien lehtijuttujen mukaan toimitusjohtaja kommentoi asiaa, että tuotanto painaisi parhaillaan laitteita ulos lähes yötäpäivää. Oliko tämä vain hetkittäinen tilanne vai pidemmän aikavälin trendi? Lisäksi kiinnostaisi tietää kenelle toimituksia tällä hetkellä tehdään, sillä yhtään uutta tiedotekynnystä ei ole ylitetty kauppojen merkeissä pitkään aikaan. Kesällä tuli tiedote parin miljoonan kaupasta sekä Bostonin tiedote.
Sijoittajia kiinnostaisi varmasti myös tilanne Espanjassa, ollaanko vielä aikataulussa? (Tänä vuonna tiedotettavaa)
Sekä Itävallan tilanne tällä hetkellä? Olen jäänyt mielikuvaan, että syksyn aikana olisi pitänyt kuulua jotain, mikä siellä on tilanne nyt?
Lisäksi kiinnostaa tiedottaminen PV:n suhteen, kun voimassa on uudet kumppanuussopimukset. Tilaako PV laitteistoja nyt sopimuksen sisältä ilman ilmoitusvelvollisuutta vaikka kyseessä olisi isompikin tilaus (esim +5milj)?
Kiinnostukseni näitä asioita kohtaan on noussut lähinnä siksi, koska CMD:ssä pumpattiin aika isot latingit piippuun ja sen jälkeen ei ole kuulunut yhtään KAUPPAtiedotetta.
Ihmetystä, kun kanavalla niin hiljaista, vaikka kurssi kiipeää kohti taivasta ja eikä kenenkään tarvitse taistella puolesta tai vastaan hieman alhaisempia analyysista johdettuja tavoitehintoja. Ollaanko kaikki jännityksestä jäykkänä millaista tilausta pamahtaa vaiko ihan ostotarjousta Jouluksi tarjoillaan ja sitten voidaan taas perinteiseen tapaan todeta, että halvalla menee, vaikka tavoitehinnat oli mitä oli.
Kiitos kysymyksistäsi. Viimeisin tilannekatsaus löytyy kolmannen neljänneksen tiedotteestamme, joka julkaistiin lokakuun lopulla. Espanjan osalta neuvottelut Indran kanssa ovat edenneet hyvin, mutta on kuitenkin mahdoton arvioida neuvottelujen closing-aikataulua siten, että se tulisi varmuudella pitämään. Asiasta tullaan tiedottamaan, kun neuvottelut saadaan päätökseen. Sama koskee kaikkia mahdollisia uusia kauppoja tai sopimuksia. Puolustusvoimien kanssa oleva kumppanuussopimus ei lähtökohtaisesti vaikuta meidän tiedottamiseemme - merkittävät kaupat ja sopimukset tullaan tiedottamaan pörssitiedotteella ja pienemmät lehdistötiedotteella, kuten ennenkin.
Olemme lisänneet panostuksia toimituskyvyn varmistamiseksi sekä omassa tuotannossamme, että valmistuskumppaneiden osalta. Bittiumin tuotteiden valmistus on osittain ulkoistettu kumppaneille - mikä sekä mahdollistaa helpomman skaalautuvuuden että pitää taseemme kevyempänä siltä osin. Meidän oma tuotantomme on tuotteiden loppukokoonpanoa ja testausta ja tiimi toimii nyt kahdessa ja tarvittaessa kolmessa vuorossa. Tällä varaudumme tuotteiden toimituksiin ennakkoon, mikä lyhentää ajallisesti kyvykkyyttämme toimittaa tuotteita asiakkaillemme. Tiedottamamme tilaukset ovat usein monivuotisia ja tilattuja tuotteita toimitetaan sovitun aikataulun mukaisesti. Eli tuotetoimituksia tehdään jatkuvasti sekä kotimaan että ulkomaisille asiakkaillemme.
Itävaltaan 18,5 meur, aamupäiväisen Suomen PV-tilauksen 15,9 meur jatkoksi.
Joulu lähestyy, Espanjastakin saisi kuulua kauppakellojen kilinää…
Bittium Oyj:n tytäryhtiö Bittium Wireless Oy on saanut merkittävän tilauksen taktisen tiedonsiirtojärjestelmän tuotteista, elinkaaripalveluista ja testaukseen tarkoitetuista järjestelmistä itävaltalaiselta yhteistyökumppaniltaan Cancom Austria AG:ltä. Cancom Austria toimii Bittiumin edistyksellisten tiedonsiirtoratkaisujen integraattorina Itävallan asevoimien taktiseen tiedonsiirtoverkkoon. Saatu tilaus on arvoltaan noin 18,5 miljoonaa euroa. Tuotteet tullaan toimittamaan vuosien 2025 ja 2026 aikana ja elinkaaripalvelut koskevat vuosia 2025–2038.
Tilaus on jatkoa vuonna 2018 solmitulle mittavalle hankintasopimukselle, joka aloitti Itävallan asevoimien taktisen tiedonsiirron uudistamisen IP-pohjaisella kokonaisjärjestelmällä. Vuodesta 2019 lähtien Bittium on toimittanut kokonaisjärjestelmän ytimeksi Bittium Tactical Wireless IP Network™ (TAC WIN) -ohjelmistoradiojärjestelmän tuotteita, jotka muodostavat saumattoman laajakaistaisen runkoverkon armeijan käyttöön, sekä Bittium Tough Comnode™ ja Bittium Tough VoIP™ -tuotteita, jotka mahdollistavat puheen ja viestit koko verkon kattavasti. Nyt Itävallan taktisen tiedonsiirtoverkon kattavuutta laajennetaan ja Cancom Austria integroi kokonaisuuteen lisää TAC WIN -järjestelmän tuotteita, Tough Comnode -laitteita ja lisälaitteita. Tilaus sisältää lisäksi elinkaaripalveluita, jotka kattavat laitteiden ja ohjelmistojen ylläpidon, sekä testausjärjestelmiä paikallisen testauskyvykkyyden ylläpitämiseksi ja kehittämiseksi.
Kurssi kehittynyt viimeviikoina hyvin ilman uutisia, eli joku on taas tietänyt jotain. Espanjasta nyt tuskin kuuluu heti mitään, neuvottelut pitäisi olla hyvällä pohjalla mutta lattarimaa niin ei takuulla mene mikään nopeasti eikä aikataulussa. Mutta olihan tämä kova että 2 kauppauutista samaan päivään pitkän hiljaiselon jälkeen.
Ihan nyanssi, mutta Itävallan puolustusvoimat aloitti verkkojen uudistamisen K-Businesscom AG:n / aiemmin Kapsch BusinessCom:n kanssa, nyttemmin Cancom Austria.
Ja saksalainen pörssifirma Cancom osti sen sittemmin kesällä 2023.
Hyvä että businesssuhteen jatkuminen varmistui tällä kaupalla vaikka omistajuus ml firman omistajan kansallisuus välillä on vaihtunutkin.
Valitettavasti tekoäly ei tunnista uuden omistajan eli Cancomin ja Saksan puolustusvoimien välillä business-suhdetta, ei entuudestaan tai myöskään yrityskaupan jälkeen, eikä edes mainittuna motivaationa saada Defence-osaamista tms
Cancom on itävaltalainen informaatioteknologia-alan yritys, jonka Itävallan liittovaltion puolustusministeriö on valinnut taktisen tiedonsiirtoverkkonsa toimittajaksi. Cancom integroi verkkoon Bittiumin ratkaisujen lisäksi myös omia ja kolmansien osapuolten ratkaisuja.
Bittiumin oikea arvo on saksalaisen DCF:ään perustuvan analyysin mukaan nykyisellään ilman Indran/Espanjan diiliä 26,50 eurossa. Suosittelevat ostamaan.
Saksan D-LBO-hankkeen osalta markkinoilla voi olla jotain hyvin pientä toiveikkuutta, kun Saksan PV:n hommailut Rohde&Swarzin kanssa ovat tökkineet. Tuskin Camcomin hommat Itävallassa haittaavat mutta ei kai siitä extraa erityisesti arvosteta.
Mutta eiköhän isoimmista kaloista toiveet ole tuolla Espanjan Indran ja kesän kynnyksellä BAE:n kautta UK:n suunnassa, sekä Ruotsi/ Nordics -puolella.
Ja joku mysteerimaa tilasi erikoisjoukoilla taannooin romppeita muutamalla miltsillä, varmaan testaamisen jälkeen voisi lisääkin tarvita.
Kroatian kauppojakin oli rajatussa määrin, voisi kai sinnekin lisää tarvita.
Kaiken kaikkiaan itse ajattelen että
Yleensä ottaen puolustus on ollut ali-investoitu pitkään
digitalisointi on vasta alullaan
Digitalisoinnin merkitys kasvaa hurjasti vs läheinenkin historia
Eli markkinat yleensä ottaen toiveikkaita että Bittium saisi kauppaa sieltä ja täältä, ja alan megatrendi kiihdyttäisi
Ajattelin läpinäkyvyyden takia pistää tämän tänne, kun lisätty tänään meidän disclaimeriin:
“Inderesin analyytikko Juha Kinnusen ja hänen lähipiirinsä yhteenlaskettu omistus on 22.12.2025 saadun ilmoituksen mukaan yli 50 000 euroa kohdeyhtiössä Bittium Oyj.”
Minulla on siis samat 2000 osaketta mitä aikaisemmin, mutta osake se vaan painaa ylöspäin. Lyhyellä matikallakin selviää, että 25 euron rajan rikkoutumisessa meni sitten tuon liputusrajan yli. Samalla sitten ollaan yli 500 % tuotossa ja Bittium matkalla vuoden 2025 osakkeeksi Helsingissä. Kovaa on meno.
Todettakoon, että Bittiumissa on ns. tutkimus käynnissä, jolloin kaupankäynti on minulle mahdotonta. Transaktioita ei ole siis tulossa ennen seuraavaa päivitystä, milloin se sitten tuleekaan. Sitten karenssin jälkeen arvioidaan tilannetta uudelleen. Tämä ei ole kannanotto suuntaan tai toiseen.
Nämä asiat päätetään kuitenkin Research -liiketoiminnan johdossa.
