Onko näkemyksiä miksi sisäpiiri ei ole ostanut eikä myynyt osakkeita juurikaan vuoden 2025 kevättä lukuunottamatta? Kahdelle hallituksen jäsenellä näyttää olevan reilu 5% omistus, muilla hyvin pientä. Jos on isoja kauppoja näköpiirissä niin luulisi johdon olevan ostolaidalla…
KNL-yhteistyöuutinen jäi ehkä osaripäivän kohinaan, mutta itse mietin tätä myös arvostuksen näkökulmasta.
Euroopassa puolustusmenot kasvavat rakenteellisesti. Samalla ala konsolidoituu ja toimijat hakevat kumppanuuksia, jotta pystyvät tarjoamaan laajempia kokonaisuuksia. Bittium ei enää näyttäydy yksittäisenä “radiotoimittajana”, vaan osana isompaa verkkoa.
Kysymys on minusta enemmän tämä:
jos markkina kasvaa seuraavat 5–10 vuotta ja Bittium asemoi itsensä osaksi tätä kokonaisuutta, niin eikö tuo arvostus kuulukin olla vahvasti tulevaan kurkottava? Ja nyt osarin luvut niin ylä kuin alariveilläkin antoi tukevaa pohjaa nykytasolle.
Tänään nähty -17 % → 0 % -liike kertoo ainakin sen, että hermostuneita myyjiä löytyy, mutta myös ostajia, jotka ovat todistetusti tankannee Bittiumia kymmenillä miljoonilla euroilla vuoden 2026 puolella.
En väitä tietäväni kuka SEB:n takana on tai mihin tämä johtaa. Mutta jos tai ehkä pakonkin edessä kun puolustusviestinnästä tulee Euroopassa strateginen prioriteetti, niin silloin arvostuskeskustelu ei voi olla vain “miltä Q1 tai vuosi 2026 näyttää”.
Oma kysymys kuuluu, onko markkina hinnoittelemassa jo koko tarinan, vai vasta ensimmäistä lukua?
9 tykkäystä
KNL on toki pikkupulju, vaikka kuuluukin Telenoriin. Yhteistyö tarjoaa ehkä sille enemmän mahdollisuuksia kuin Bittiumille. Toki Bittiumin tarjontakin tässä täydentyy.
5 tykkäystä
KNL on toki pikkupulju, vaikka kuuluukin Telenoriin. Yhteistyö tarjoaa ehkä sille enemmän mahdollisuuksia kuin Bittiumille. Toki Bittiumin tarjontakin tässä täydentyy.
Näinhän se on. Sitten tietenkin ne konsolidointimahdollisuudet?
3 tykkäystä
Pääsikös se Juha haastattelemaan Toljamoa tänään?….
1 tykkäys
Ei ollut toimitusjohtajan haastattelua, mutta juteltiin toki johdon kanssa. Indikoitiin että noista yli 10 aktiivisesta keskustelusta oletetaan, että yksi merkittävä asiakkuus tulisi (tai monta pientä, jotka yhdessä yksi merkittävä). Koska tämä liitettiin myös ohjeistukseen, niin ilmeisesti yhdestä oletetaan tulevan kohtuullista liikevaihtoa myös vuodelle 2026. Viime vuoden tahtiin, vallitsevaan aktiviteettitasoon ja kilpailuasetelmaan nähden tämä tuntuu kyllä itselle edelleen varovaiselta, mutta ymmärrän toki yhtiön tilanteen. Jos ei tulisikaan vuodelle 2026 vielä oleellisia tilauksia, niin joutuisi selittelemään - eikä kukaan tiedä tarkalleen milloin päätöksiä tehdään ja miten nopeasti edetään varsinaisiin tilauksiin / toimituksiin.
Lisäksi tosiaan nuo harkinnanvaraiset poistot oletettavasti jatkuvat myös lähivuosina Indran tulovirtoihin liittyen, mikä painaa tuloslaskelmassa näiden kannattavuutta. Näiden kokoluokkaa ei avattu, mutta hurja hyppyhän tuolla D&S-segmentissä nähtiin jo Q4:llä. Oletan että nämä on suhteessa Indran tuomaan liikevaihtoon, mikä tarkoittaisi tietysti edelleen isoa kasvua poistoihin vuonna 2026 ja meidän ennusteissa tämmöisiä harppauksia ei ollut.
Ei tosiaan ollut toimitusjohtajan haastattelua. En olisi toki päässyt, koska edelleen sairaana, mutta ei ollut alunperinkään sovittuna. Nuo edellisneljännekset / CMD ovat olleet poikkeustapauksia.
11 tykkäystä