Tuossa kuluerässä on aika paljon liikkuvia osia. Esimerkiksi ensimmäisellä kvartaalilla catenasta kirjattiin käypään arvoon reilut kaksi miljoonaa voittoa ja nyt ensimmäisellä puoliskolla 2,5 miljoonaa tappiota. Varsinaiset korkokulut eivät ole hirveästi muuttuneet, vaan pääasiassa kertaeriä ja valuuttamuunnoksia
Catenan liiketoiminnan kehitys ollut mollivoittoista heikossa markkinassa, joten syystäkin tullut alas, mutta noissa tietty on aina reilusti heiluntaa mukana lyhyellä aikavälillä
En ole seurannut analyytikoiden arvioita. Operatiivinen liiketoiminta sujuu mallikkaasti ja kasvua tuntuu riittävän
Redeye päivittää Better Collectivea koskevia tietoja sen toisen vuosineljänneksen tulosten jälkeen, jotka olivat paljon odotettua vahvemmat. Heillä oli myös vahva alku Q3:lle, ja vaikka yhtiö jättää vuoden 2023 ohjeistuksensa ennalleen, olemme nostaneet arvioitamme vaihteluvälin yläpäähän.
Nostamme arvostusalueemme korkeampien arvioiden pohjalta, missä uusi perusskenaariomme on 380 SEK (360 SEK), kun taas uusi bull-skenaario on 525 SEK (500 SEK) ja bear-skenaario 205 SEK (200 SEK). Perusskenaariomme tarkoittaa EV/EBITDA-lukua 17x 2024E, kun taas osake käy tällä hetkellä noin 10x 2024E. Katso alla olevasta taulukosta arvostusskenaarioiden keskeiset oletukset. Vaikka osake on kehittynyt vahvasti vuoden 2023 aikana, arvioita on myös nostettu, ja osake käy hieman alle historiallisen keskimääräisen NTM EV/EBITDA-luvun, kuten alla olevista kaavioista käy ilmi.
The total purchase price will be 6.5 mEUR on a cash and debt free basis paid in three installments and will be financed with cash. Better Collective estimates that the post synergy 2024 EBITDA multiple will be below 5x.
Founded in 1948, Tipsbladet is the oldest soccer magazine across the Nordics. Since 2000, the digital edition, www.tipsbladet.dk has developed into one of the leading digital sources for soccer related content such as news, articles, match previews, betting tips, videos and analysis with a monthly audience of around 6.8 million visits and more than 110 thousand followers across Facebook, X/Twitter, Instagram and TikTok.
Sports Betting ei ole Yhdysvalloissa yhtä “gambling”, kuin casino → osavaltiot avautuvat huomattavasti ripeämmin, kuin casinopuolella. Silti kasvua riittää reilusti 2030-luvulle vähintään
Ainiin tämä osakehan ei ole kaikkien aikojen pohjissa vaan huipuissa niin omien osakkkeiden käyttö yritysostoissa sopii hyvin . Joku osaavampi voi kommentoida syvällisemmin, mutta pikaisella lukemisella vaikuttaa taas ihan pätevälle yritysostolle, kun markkinaosuudet Amerikoissa kasvaa ja ohjeistetaan synergioista. Betcon track record yritysostoissa lienee sen verran hyvä, ettei isommatkaan yritysostot jännitä.
Ei mikään törkeän kalliskaan mielestäni, vaikka hinta ehkä olettaakin jonkin verran kasvua/synergioita.
Hinta 176m e.
As at Q3 2023, Playmaker Capital has trailing twelve months revenue of 55 mEUR and EBITDA of 15 mEUR. That implies an EV/EBITDA multiple of 11.7x, which Better Collective expects to bring down to below 5x by 2026e.
Tuossa vielä Red Eye:n lukuja Better Collectiven osalta.
Hetkonen, edelliset yritysostothan ilmoitettiin 4. ja 18. syyskuuta (RedEyen mukaan). Ilmeisesti markkinoilta löytyy nyt runsaasti sopuhintaista ostettavaa Betcon:n mielestä kun kolme yritysostoa parin kuukauden sisällä.
\u003e Nykyisen vuosivauhdin perusteella yritysosto lisää noin 10-15 % vuoden 2024E EBITDA-ennusteisiimme, samalla kun mahdolliset synergiaedut viittaavat lisäkasvuun vuosina 2025-26E.
Liikevaihto 75 miljoonaa euroa, kasvua 26 %; orgaaninen kasvu 16 %
Toistuva liikevaihto 46 miljoonaa euroa; kasvua 49 %
Käyttökate (EBITDA) ennen erityisiä eriä 20 miljoonaa euroa; kasvua 35 %; Käyttökateprosentti (EBITDA-marginaali) 26 %
Pohjois-Amerikan tuotto-osuuden siirtymä etenee odotettua nopeammin
Playmaker Capitalin mullistava yritysosto varmistaa markkinajohtajuuden Etelä-Amerikassa ja vahvistaa johtavaa asemaa Pohjois-Amerikassa
Koko vuoden taloudelliset tavoitteet säilyvät ennallaan
Lokakuun kaupankäyntipäivitys: Liikevaihto 24 miljoonaa euroa; merkittävästi odotettua alhaisempi urheiluvedonlyönnin voittomarginaali vaikutti tulokseen
Hakemus Nasdaq Copenhageniin listautumisesta jätetty ja ensimmäisen kaupankäyntipäivän odotetaan olevan 17. marraskuuta 2023
Todennäköisesti laskemme hieman vuoden 2023E arvioitamme, koska olemme yhtiön ohjeistuksen yläpäässä. Vuosien 2024-25E osalta nostamme arvioitamme Playmakerin yritysoston johdosta, minkä, kuten aiemmin korostettiin, pitäisi johtaa noin 10-15 % korkeampiin käyttökatteen (EBITDA) arvioihin.
Alla oleva taulukko tiivistää Q3-tulosten kehityksen ennusteeseemme verrattuna.
Better Collective: tuloskehitys
EURm
Q3 22
Q4 22
Q1 23
Q2 23
Q3 23E
Q3 23A
Diff, %
Liikevaihto
59.7
86.1
87.9
78.1
76.4
75.4
-1.3%
OW Pohjois-Amerikka
17.8
35.1
37.1
22.9
24.0
22.5
-6.4%
OW Eurooppa & Muu maailma
41.9
51.0
50.8
55.2
52.4
52.9
1.0%
Suorat kulut
-21.7
-26.8
-27.1
-22.0
-25.2
-25.7
Bruttokate
38.0
59.4
60.8
56.1
51.2
49.8
-2.8%
Henkilöstökulut
-17.3
-17.9
-21.2
-21.4
-21.8
-23.4
7.3%
Muut kulut
-6.1
-6.3
-6.3
-6.0
-6.5
-6.8
4.0%
EBITDA oik.
14.6
35.2
33.3
28.7
22.9
19.6
-14.4%
EBIT
9.6
32.4
28.1
20.7
16.3
11.5
-29.5%
Nettotulos
7.0
20.3
20.9
8.3
10.7
3.1
-71.1%
EPS raportoitu
0.12
0.35
0.36
0.14
0.19
0.06
-67.7%
Lähde: Redeye Research
&
Koska nämä ehdot ovat nyt täyttyneet, Yhtiön osakkeiden ensimmäinen kaupankäyntipäivä
Nasdaq Copenhagenissa odotetaan olevan 17. marraskuuta 2023
Jesper Søgaard, Better Collectiven perustaja ja toimitusjohtaja, sanoo:
”Olen erittäin iloinen, että hakemuksemme Better Collectiven osakkeiden kaksoislistaukseen Nasdaq
Copenhagenissa on nyt hyväksytty. Siitä lähtien, kun ilmoitimme aikeestamme kaksoislistata, olemme
saaneet paljon positiivista palautetta sekä sijoittajilta että konsernin sidosryhmiltä
laajemmin, enkä malta odottaa, että pääsemme toivottamaan lisää tanskalaisia sijoittajia mukaan visioomme tulla
johtavaksi digitaaliseksi urheilumedian konserniksi.”
Kertokaahan jos huomaatte uusia päivityksiä analyytikoilta tuorean osarin jäljiltä. Kolme kappaletta tätä seuraa ainakin
Sellaisen huomion voi jo kolmen koplan osalta tehdä, että yksi toimijoista on nostanut targettiaan tuoreimman osarin jäljiltä (17.11.) kun taas kaksi muuta on vielä päivittämättä. RedEye tämä ei ole, koska sieltä ei ole uutta vielä tullut.
Tietääkö @KuHa onko Nordealta tullut päivitystä 17.11.?
. Joku osaavampi voi kommentoida syvällisemmin, mutta pikaisella lukemisella vaikuttaa taas ihan pätevälle yritysostolle, kun markkinaosuudet Amerikoissa kasvaa ja ohjeistetaan synergioista. Betcon track record yritysostoissa lienee sen verran hyvä, ettei isommatkaan yritysostot jännitä.
