oli yllätys, että Apple myynnti jatkuivat. 6,7 % taas lihoiksi. itselle tuli oksennus suuhun, kun kuulin Berkshiren ostaneen united health firmaa. yhtiö on tunnettu vedätyksistä ja siitä että lakisääteiset vaateet hylätään, jotta compined ratio laskee. varmaan nuoremmat herrat kaupan takana.
4 tykkäystä
Myös siitä raksafirma mitä ostivat, on reddit-lähteiden mukaan tunnettu heikosta laadusta. Varmaan ennenkin sanottu, mutta onko aika ajanut ohi Berkshirestä? 
Samaa on varmaan kyselty jokaisessa härkämarkkinassa. Lopulta kysyjä saattaa toki olla oikeassa.
4 tykkäystä
juuri näin, Yardeni charts mag 7
Tuolta esim. näkee kertoimia mag7 vs SP493
Charlie Munger sanoi jossakin kirjassa, vapaasti siteerattuna:
“Kaikki näkevät hevoskilpailussa, mikä on paras hevonen. Mutta kun kaikki veikkaavat sen puolesta, kertoimet laskevat. Se huonompi hevonen, josta kukaan ei välitä, saattaa tarjota 7x voittokertoimen – ja silloin tilanne ei olekaan enää niin selvä voittojen suhteen.”
Warren Buffett taas ostaa mielellään laadukkaita voittajayhtiöitä reiluun hintaan. Mutta jos niitä ei saa kohtuullisella hinnalla, hän istuu mieluummin käteisen ja valtionvelkakirjojen päällä ja odottaa.
Market cap ja painot salkussa
Lennar Corp. 33,97 mrd $ (0,30 %)
Pool Corp. 12,01 mrd $ (0,39 %)
Constellation Brands 29,66 mrd $ (0,85 %)
Näitä sijoituksia pidetään usein nuorempien salkunhoitajien (Todd Combs ja Ted Weschler) valintoina, sillä markkina-arvo on Berkshire Hathawayn mittakaavassa pieni.
UnitedHealth Group 275,33 mrd $ (0,61 %)
Tämä sijoitus on myös todennäköisesti (Todd Combs ja Ted Weschler) tekemiä, koska position koko on liian pieni.
Katsotaan united health sijoituksena
UnitedHealth tunnusluvut
P/E: 11,76
P/S: 0,58
P/B: 2,59
P/CF: 8,53
P/FCF: 9,78
Nämä luvut viittaavat siihen, että yhtiö hinnoitellaan edullisesti verrattuna sen laatuun. Arvostustasoja painoivat vuosina 2023–2024 muun muassa hoitokäyntien kasvu pandemian jälkeen sekä kyberhyökkäys Change Healthcare -yksikköön.
Miksi UnitedHealth on kassavirtakone?
- Lähes koko liikevaihto on jatkuvaluonteista vakuutusmaksuista ja palvelumaksuista.
- Yli 150 miljoonaa asiakasta tuo mittakaavaa ja vähentää yksittäisten riskien vaikutusta.
- “Float”: asiakkaat maksavat vakuutusmaksut etukäteen, kulut maksetaan viiveellä, yhtiö saa käyttöönsä valtavasti lyhytaikaista ilmaista pääomaa. (Huom. toisin kuin perinteisessä vahinkovakuuttamisessa, terveydenhuollon float on lyhyempi sykliltään, koska kulut realisoituvat nopeasti.)
- Optum-liiketoiminta tuo lisäkassavirtaa korkeamman marginaalin palveluista: datasta, lääkkeiden hallinnasta ja hoitoketjujen optimoinnista.
- Skaalautuva rakenne: mitä enemmän asiakkaita, sitä alemmat hallinnolliset yksikkökustannukset.
Miksi UnitedHealth on välttämätön USA:n terveydenhuoltojärjestelmälle?
Yksi suurimmista maksajista: UnitedHealthcare hallinnoi valtavaa osaa yksityisistä vakuutuksista sekä julkisia ohjelmia (Medicare Advantage ja Medicaid). Yhtiö on kriittinen monille osavaltioille, vaikka kilpailijoita (esim. Elevance/Anthem, CVS/Aetna, Centene) on olemassa.
Datainfrastruktuuri: Optum analysoi miljardeja reseptejä, hoitokäyntejä ja kustannustietoja. Tämä data on keskeinen kustannusten hallinnassa ja hoitotehokkuuden parantamisessa.
Integraatio hoitoketjuun: Yhtiö toimii lähes kaikissa terveydenhuollon portaissa – vakuuttajana, maksajana, datan hallinnoijana, lääkekustannusten hallitsijana ja osin myös palveluntuottajana.
Välttämätön koko: Yhdysvaltain terveydenhuolto on pirstaleinen ja kallis. UnitedHealth toimii “liimana”, joka yhdistää vakuutusjärjestelmän, hoitoketjut ja maksut. Ilman tällaisia toimijoita kustannusten hallinta ja palvelujen yhtenäistäminen olisi lähes mahdotonta.
Moat check 
Hinta check
Tulevaisuuden näkymät
Ymmärrettävä toimiala 
30 tykkäystä
Buffett sanoo ei:
3 tykkäystä
Alla on juttua juuri 95 vuotta täyttäneestä Warren Buffettista, jonka lähes 70 vuoden ura on muuttanut sijoitusmaailmaa.
Hän rakensi hiljalleen Berkshire Hathawaysta jättikonsernin, keräsi valtavan omaisuuden ja lahjoitti siitä suurimman osan hyväntekeväisyyteen. Tässä on Blumman pieni juttu hänestä synttärien kunniaksi. 
“This means that when we study him many decades from now, his legacy will not just be that of a very talented and passionate investor, but also someone who committed themselves to try to make the world a better place… that’s both incredibly relevant and it’s timeless.”
17 tykkäystä
11 tykkäystä
12 tykkäystä
Berkshire Hathaway on kasvattanut omistuksiaan Japanin isoissa monialayrityksistä jo yli 30 miljardin dollarin arvoon ja ostot jatkuvat. Esimerkiksi Mitsuissa (Mitsui & Co.) omistus on nyt 10,1 prosenttia ja Mitsubishissä 10,2 prosenttia.
Buffett aloitti sijoitukset jo 2020 noin viiden prosentin osuuksilla ja on sittemmin kasvattanut niiden vähän lisää. Hänen mukaansa nämä osakkeet ovat sellaisia, lisäksi tarkoitus on pitää ne “50 vuotta tai vaikka ikuisesti”.
https://www.cnbc.com/2025/10/11/berkshires-japanese-stock-positions-top-30-billion.html
14 tykkäystä
Tässä on SalkunRakentajan juttu Berkshiren viimeisemmistä liikkeistä.
Berkshiren merkittävin lisäys on ollut asuntojen rakentaja Lennar Corporation , jonka Berkshiren osakeomistus kasvoi 265 prosenttia noin seitsemään miljoonaan A-sarjan osakkeeseen, arvoltaan noin 886 miljoonaa dollaria. Omistus muodostaa runsaat kolme prosenttia Berkshire Hathawayn koko osakesalkusta ja tuo yhtiön vahvasti mukaan Yhdysvaltain asuntomarkkinoille.
Alaotsikot:
- Yllättävä usko öljy-yhtiöön
- Sijoituksia useille toimialoille
- Sijoituksia useille toimialoille
10 tykkäystä
Olisi kyllä äärimmäisen mielenkiintoista kuulla Warrenin pohdinnat väestörakenteesta. Yli kympin P/E:llä asuntorakentajan ostaminen osoittaa uskoa siihen, että joko syntyvyys ja/tai maahanmuutto räjähtää, tai vanhempien ikäpolvien tyhjiksi jättämät talot eivät kelpaa markkinoille vaan ne lanataan pois maisemaa pilaamasta. Toki rakentamista tapahtuu aina ihmisten muuttaessa töiden perässä, mutta alan tulevaisuudessa on nyt niin vahvat makrotekijät että jopa Warrenia kuvittelisi kiinnostavan.
6 tykkäystä
Alla olevassa jutussa kerrotaan siitä, miten Warren Buffett on tehnyt suurimman yritysostonsa kolmeen vuoteen, eli 9,7 miljardin dollarin sijoitus teksasilaiseen yhtiöön (Occidental Petroleumin aiemmin omistama?), joka jutun mukaan vahvistaa Berkshire Hathawayn asemaa epävarmoina aikoina. Kauppa viestii kuulemma paluusta aktiivisempaan kasvuun ja lisännee luottamusta osinkosijoittajien keskuudessa:
Buffett painottaa usein yrityksiä, joilla on kestävä osinkohistoria ja vakaat tulovirrat. Tuosta jutusta tulee ilmi, että Texas-yhtiöön tehty sijoitus tähtää portfolion vahvistamiseen ja pitkän aikavälin kasvuun talouden epävarmuuksissa sekä jatkuvien tuottojen varmistamiseen sijoittajille myös jatkossa tai jotain sinne päin.
7 tykkäystä
Kyseessä siis Chevron. Hieman kierrellen haluttu kertoa tuo.
5 tykkäystä
En tajunnut heti, että Oxy Chemical (ostettiin 9,7 miljardille), jonka Buffett osti ei ole vain mikään “yksikkö”, vaan yhtiö - ei toki pörssiyhtiö, joka kuului Occidental Petroleumille (arvo noin 42 miljardia dollaria). 
Ja Occidental Petroleum ja Chevron (arvo noin 319 miljardia) liittyy toisiinsa jotenkin? Mä koetin hakea ja selvittää, niin ymmärsin, että ovat olleet samoissa projekteissa, mutta en ihan saanut selville, miten ne muuten liittyvät toisiinsa.
2 tykkäystä
En siis itse tiedä tuosta mitään, artikkelissa vain oli jatkolinkki, jonka takana sitten kerrottiin tuosta.
Voipi olla että olen täysin väärässä, mutta näin nuo artikkelit ymmärsin.
2 tykkäystä
Berkshire rapsas ihan hyvän tuloksen, jossa vakuutustoiminta, rautatiehommat ja teollisuusvetoinen liiketoiminta vetivät tulosta ylöspäin. Liikevoitto kasvoi reippaasti ja vakuutuspuoli teki selvän loikan parempaan. Sen sijaan energiahommien saralla meni heikommin, vaikka alkuvuosi on sielläkin plussalla.
Nettotulos nousi selvästi, mutta Buffett muistutti jälleen, että kirjanpitoon sisältyvät sijoitusten arvonvaihtelut vääristävät helposti kokonaiskuvaa. Sijoitusvoittoja kertyi sekä realisoituina että kirjanpidollisina, mutta muistutettiin ettei niitä pidä tulkita operatiiviseksi tulokseksi.
Float pysyi yhtiön kivijalkana ja jatkoi kasvuaan vahvistaen taseen likviditeettiä. Osinkoja, kassankäyttöä tai velkalukuja ei tiedotteessa avattu eikä myöskään annettu tarkempaa ohjeistusta tulevasta.
https://x.com/earnings_guy/status/1984591721053720625
Yhtiön sivut
Ja tässä vajaa 60 sivua luettavaa 
2025 Third Quarter Report (PDF file)
Tässä on vielä CBNC-juttu tuloksesta
"Key Points
- Berkshire’s operating profit generated from the conglomerate’s wholly owned businesses including insurance and railroads jumped 34% year over year to $13.485 billion in the third quarter.
- The gains were driven by a more than 200% surge in insurance underwriting income, which rose to $2.37 billion.
- Buffett once again refrained from repurchasing shares despite a significant pullback in the stock."
20 tykkäystä
Huomenna tulee Buffetin kirje, jossa käsitellään hyväntekeväisyyttä, Berkshireä ja muita osakkeenomistajia kiinnostavia asioita:
“On Monday, November 10th, Berkshire will be issuing a press release which will contain a message from Mr. Buffett regarding philanthropy, Berkshire and other matters that Berkshire shareholders and others may find to be of interest. The press release will be posted on Berkshire’s website.”
12 tykkäystä
Alla on edellisessä viestissä lupailtu Buffettin kirje. Nuorekas 95-lupailee ensimmäisellä sivulla ”Thanksgiving lettereitä” jatkossa vuosittain, vaikka onkin siirtymässä syrjään johdosta. Enempää en osaa kirjettä vielä referoida, koska en vielä ehtinyt pidemmälle. Lue siis itse.
9 tykkäystä
Hyvä neuvo kaikille. Luin kirjeen ja se oli hyvin viihdyttävä ja aika ajattomia asioita käsittelevä. Lukusuositus minultakin! (En vielä lähde referoimaan tarkemmin, lukekaa kirje rauhassa läpi).
6 tykkäystä
Berkshiren US-pörssisalkun muutokset taas julkaistu 45 päivän viiveen kanssa. Syyskuun lopun status siis:
13 tykkäystä