@jesper.hagman on kirjoittanut mielenkiintoisen jutun mm. siitä, miten Airbus, Thales ja Leonardo valmistelevat satelliittiliiketoimintojensa yhdistämistä uudeksi yhtiöksi.
Alan jättiläiset Airbus, Thales ja Leonardo valmistelevat satelliittiliiketoimintojensa yhdistämistä uudeksi yhtiöksi, jonka arvo on 11,6 miljardia dollaria. Tavoitteena on luoda eurooppalainen vastavoima SpaceX:lle, Amazonille ja Kiinan kasvaville avaruusteollisuuksille sekä ottaa haasteeksi tulevaisuuden satelliittimarkkinat.
Eurooppa ottaa historiallisen askeleen, jotta se ei jäisi jälkeen niin kutsutussa ”uudessa avaruuskilpailussa”. Kolme teollisuusjättiä Airbus, Thales ja Leonardo ovat päässeet sopimukseen satelliittidivisiooniensa yhdistämisestä Project Bromo -työnimellä kulkevassa hankkeessa. Kaupan arvoksi on arvioitu noin 130 miljardia kruunua, ja se loisi yhtenäisen eurooppalaisen toimijan, joka pystyisi kilpailemaan markkinoilla, joilla SpaceX:n Starlink jo hallitsee.
SpaceX tavoittelee peräti $800 miljardin valuaatiota suunnitteilla olevassa osaketransaktiossa jossa osa nykyisistä omistajista myy osakkeitaan. Yritys on järjestänyt tällaisia kauppoja n. puolen vuoden välein, viimeksi $400 miljardin valuaatiolla. Yritys ei kerää rahoitusta tässä yhteydessä.
FT:n jutussa ei näytä tällä hetkellä olevan maksumuuria, Bloombergilla on:
Jäi laittamatta ketjuun viikon takainen uutinen SpaceX:n listautumissuunnitelmista: yhtiö siis suunnittelee listautumisantia ensi vuodeksi (2026).
Hinnoittelu-/valuaatiotavoitteeksi on huhuttu $800 miljardia ja kerättävän rahoituksen määräksi n. $25-30 miljardia mutta näistä ei ole vahvistettua tietoa.
Ovat ymmärtääkseni Eutelsatin verrokki, joskin rahtusen suurempi ja vakaampi sellainen. Aloitin tämän penkomisen vasta, mutta halusin heittää saman tien myös palstan joukkoälylle arvioitavaksi. Kopsailen joitakin perusasioita yhtiöstä alle. Huomionarvoista että SES on vastikään toteuttanut suurimman kilpailijansa Intelsatin oston ja sulauttaa tämän liiketoimintaa omaansa.
Viimeisin tulosrapsa Q3/25 josta ylläolevat kuvakaappaukset:
Oheen myös näkemys kilpailijoista a la ChatGPT, luonnollisesti sen mukaisella laatutakuulla:
Suorat kilpailijat
SES kilpailee pääosin muiden satelliittiviestintäoperaattoreiden kanssa. Merkittävimpiä kilpailijoita ovat mm.:
Intelsat – suuri globaali satelliittipalveluiden tarjoaja (nykyään SES:n osaksi yhdistetty),
Eutelsat – toinen eurooppalainen satelliittiyhtiö,
Telesat ja muut GEO/MEO/LEO-toimijat.
Myös LEO-verkot kuten Starlink (SpaceX) ovat kilpailuympäristössä merkittävä tekijä erityisesti datapalveluissa ja broadband-segmentissä, vaikka teknologia ja asiakassegmentit voivat poiketa SES:n perinteisestä liiketoiminnasta.
SES vetää SpaceRISE konsortiota, jonka tarkoituksena on rakentaa EU:n Secure Communication satelliittikonstellatio. Eräänlainen Starlinkin kilpailija.
Tässä SpaceRISE konsortiossa SES on Eutelsatin kanssa kimpassa. Tämä hyvin tavallista eurooppalaisessa avaruustoiminnassa.
“Our Members
The SpaceRISE consortium of SES, Eutelsat and Hispasat is supported by a Core Team of European subcontractors from the satcom ecosystem. Key partners include Thales Alenia Space, OHB, Airbus Defence and Space, Telespazio, Deutsche Telekom, Orange, Hisdesat, and Thales”
Hyvä nosto, danke schön! Menee aikaa tutustua ja ymmärtää kokonaiskuva, mutta hyvältähän tämä SES näyttää myös ensipuraisulta. Pieni aloituspositio piti ottaa heti tunnin hutkimisen jälkeen että jaksaa selvitellä enemmän.
Mikä tarkalleen sai innostumaan, oli tämän testauksen tulokset:
The test drive included showcasing breakthrough speeds of 500Mbps download and 80Mbps upload, which is six times faster than the Philippines’ median fixed broadband download speed of 83.09 Mbps and comparable to the median upload speed of 79.42 Mbps, as of September 2023, according to Ookla’s Speedtest Global Index.
Tulee olemaan mielenkiintoista nähdä mitä tapahtuu mobiilibisneksessä, jos satelliitit pystyy tarjoamaan näin nopeaa nettiä ja luotettavasti oikeissa olosuhteissa. Oletettavasti laaja tukiasemaverkosto maassa on erittäin tarpeen jatkossakin, mutta jotain hybrididiilejä satelliitti vs maayhteydet tullaan näkemään enemmän. Tokkopa uusia tukiasematoimijoita enää tulee kuitenkaan, olemassaolevan verkoston arvo saattaa tosin nousta.
Ei tuo kyllä kyllä kuulosta loogiselta, mutta ei ole halpaa lystiä tulla uutena toimijana vaikkapa Suomeen rakennuttamaan tuhansia tukiasemia tuosta vain. Vaikka virtuaalioperaattoreita tuleekin, niin ne vuokraa poikkeuksetta olemassaolevia yhteyksiä.
Mielenkiintoisia aikoja, SES näyttää myös jokaisessa 2025 materiaalissa painottavan miten koko ala on suuren murroksen edessä ja sitä myöten Intelsattin osto oli tärkeä askel.
Financial Times: Elon Muskin SpaceX tavoittelee pörssilistautumisella jopa 50:tä miljardia dollaria
Yhdysvaltalainen avaruusalan yritys SpaceX saattaa listautua pörssiin ensi kesänä, uutisoi Financial Times.
Lehden lähteiden mukaan SpaceX harkitsee asiaa parhaillaan. Tavoitteena olisi kerätä listautumisannilla jopa 50 miljardia dollaria, mikä tekisi pörssilistautumisesta kaikkien aikojen suurimman.
Listautumisanti voisi alkaa kesäkuun puolenvälin tienoilla, kertoo Financial Times.
Elon Muskin johtaman SpaceX:n mahdollisesta listautumisesta on liikkunut tietoja jo jonkin aikaa. Aiemmin asiasta raportoi muun muassa uutistoimisto Bloomberg.
Elon Muskin rakettiyhtiö SpaceX suunnittelee listautumista – FT: Ajankohtaa voi määrittää syntymäpäivä ja planeettojen asento
Financial Times kertoo, että Elon Muskin rakettiyhtiö SpaceX suunnittelee historian suurinta pörssilistautumista kesäkuulle. Osa sijoittajista kuitenkin uskoo aikataulun vielä muuttuvan.
Osa pankeista ja sijoittajista kuitenkin uskoo, että kesäkuun aikataulu on liian tiukka. He huomauttivat, että yhtiön on vielä jätettävä S-1-lomake Yhdysvaltain arvopaperimarkkinakomissiolle ilmoittaakseen sääntelyviranomaiselle listautumisaikeistaan ja järjestettävä maailmanlaajuinen kiertue osakkeiden markkinoimiseksi.
Lehden lähteiden mukaan listautumisen ajoittuminen kesäkuulle liittyisi siihen, että Musk tavoittelee sille mahdollisimman suotuista ajankohtaa. Lehden lähteiden mukaan yksi ajankohtaa määrittävä tekijä voi olla, että kesäkuun puolivälissä planeetat Jupiter ja Venus kohtaavat harvinaisessa asetelmassa. Tuolloin ne näyttäytyvät hyvin lähellä toisiaan, niin sanotussa konjunktiossa, ensimmäistä kertaa yli kolmeen vuoteen. Lisäksi Musk haluaa ajoittaa pörssilistautumisen lähelle omaa syntymäpäiväänsä, jota vietetään 28. kesäkuuta, FT kertoo.
Erityisesti tilauskanta on ottanut suuren harppauksen ylöspäin.
“Italialainen avaruuspropulsioyhtiö odottaa nyt tilauskantansa saavuttavan 2,1-2,2 miljardia euroa, mikä on enemmän kuin aiempi ennuste 1,7-1,8 miljardia euroa. Konsernin liikevaihdon odotetaan olevan 510-540 miljoonaa euroa, mikä on korotus aiemmasta 450-480 miljoonan euron ohjeistuksesta.”
Mitä olen keskustellut muutaman jenkkisijoittajan kanssa osakkeesta niin Rocket Labia hitaampi kasvu on kuulemma heidän mielestään osakkeen ongelma. Jos päivitetty ylärivi ja odotukset sen kasvun kiihtymisestä tilauskannan ajamana auttaisivat sijoittajien näkökulmaan.
Osake pomppasi julkistuksen ajamana kovalla vaihdolla 50 päivän liukuvasta keskiarvosta. Toivottavasti tästä saadaan kestävä nousutrendi.
Ajautui vastaan eri avaruustarjonnan käppyröitä niin ajattelin jakaa. Hutkittavaa riittää, linkeissä katsantoa tarkemmin ja perässä arvio kunkin markkinan kasvamisesta 2026 –> 2030.
Ruotsalainen satelliittiyhtiö Ovzon julkisti viime kvartaalin sekä koko vuoden tuloksensa torstaina. Kasvu jatkui neljännellä kvartaalilla. Koko vuoden luvuista nähdään selvä tilauksien kasvu ja kannattavaksi kääntyminen.
SES julkaisi 2025 rapsan, markkinareaktiosta päätellen vastasi suurinpiirtein odotuksia. Kopsailen lounastauon lomassa vai nopeat poiminnat, omalta osalta jää vielä pohdittavaksi miten arvostaa ns. tulevaisuuden sektorin firmaa joka ohjeistaa nollakasvua kuluvalle vuodelle (toki kyllä ladaten odotuksia tuleville vuosille). Kassavirta on kuitenkin plussan puolella ja säästöohjelma hyvässä vauhdissa, niiden turvin myös osinkotuotto tämän hetken kurssilla ihan jämerä 7,5 %. Huomatkaa että Intelsatin liittymistä tullut epäorgaanisesta kasvua tämän vuoden raportoituihin numeroihin.
Ihmettelin miten Eutelsat ja SES otti turpaan tänään (molemmat nyt -5%) nousumarkkinassa, mutta syyhän tuli Amerikan jo valitettavan yleisestä uhkauksesta heittää eurooppalaiset pois Amerikan markkinoilta jos suosivat omiaan Euroopassa.
Yhteenveto
BARCELONA — Washington will retaliate if Europe imposes measures that favor its own satellite companies over American ones, the head of the United States’ communications regulator Brendan Carr told POLITICO.
He was responding to the EU’s push to promote homegrown firms over foreign competitors in a series of laws covering defense procurement, space technology, digital supply chains and green tech. Carr joins a growing chorus of U.S. officials railing against the plans in recent weeks, including the U.S.'s EU and NATO ambassadors Andrew Puzder and Matthew Whitaker.
The U.S. will not hesitate to push European satellite firms out of the American market if it finds that Europe is doing the same, the Federal Communications Commission chairman warned EU officials.
Olikohan viides yrittämä, kun viime yönä Suomen aikaan amerikkalainen Firefly Aerospace ($FLY) sai lopultakin laukaistua Alpha 007 -rakettinsa Maata kiertävälle radalle. Kaikki tehtävälle asetetut tavoitteet saavutettiin.
Launch Capabilityn osalta yhtiö on mm. Rocket Labin haastaja. Vahvoilla FLY on pienin askelin kasvavassa Moon Economyssa: esim. vuosi sitten Kuuhun toteutettu Blue Moon Mission 1:n Lunar Lander oli Fireflyn valmistama. Lisäksi yhtiö laajeni viime vuonna missile defense ja missile tracking -puolelle hankkimalla SciTec-nimisen yrityksen.
Yhtiö on varmistanut kassansa parille lähivuodelle, mutta toiminta on tappiollista ja tunnetusti hyvin pääomaintensiivistä. Lisäksi Rocket Labiin verrattuna yhtiö hajauttaa voimavarojaan useille eri alueille, mikä mielestäni kasvattaa riskiä. Arvatenkin Alpha 007 onnistunut laukaisu lisää markkinoiden luottamusta yhtiöön, mutta pitäisin Rocket Labia riskittömämpänä vaihtoehtona näistä kahdesta.
Eiliseen päätöskurssiin verrattuna sijoitukseni tässä on jotain 20% tappiolla. Jatkan holdaamista.
Nasdaqin ajamalla muutoksella voisi olla valtavat vaikutukset indeksisijoittajille. Keskiössä on halu saada SpaceX:n, Open AI:n ja Anthropicin kaltaiset yhtiöt pörssiin.
Todennäköisesti kuluvan vuoden aikana valtavalla arvioiden mukaan 1 500–1 750 miljardin markkina-arvolla listautuva Elon Muskin avaruusyhtiö SpaceX pitää yllä tarjouskilpailua Nasdaqin ja New Yorkin pörssin välillä.
Asiasta kertoo Reuters, jonka lähteiden mukaan päätöstä siitä, mihin pörssiin SpaceX listautuu ei ole vielä tehty.
Reutersin lähteiden mukaan SpaceX:n ehtona Nasdaqiin listautumiselle on nopea pääsy teknopainotteiseen Nasdaq 100 -indeksiin ja Nasdaq vaikuttaa vastaavan vaatimukseen – indeksiin pääsyn vaatimusta ollaan laskemassa kolmen kuukauden minimistä vain 15 kaupankäyntipäivään, eli noin kolmeen viikkoon. Tyypillisesti indeksiin pääsyä joutuu odottamaan noin vuoden.
Yritys on järjestänyt tällaisia kauppoja n. puolen vuoden välein, viimeksi $400 miljardin valuaatiolla. Yritys ei kerää rahoitusta tässä yhteydessä.
Suorat kilpailijat
