Vad blir slutresultatet när man kombinerar AI:s starka tillväxtutsikter med en konservativ bransch och dess tröghet?
Digital patologi växer alltså cirka tre gånger snabbare än resten av ekonomin. Det skrevs att Nordamerika ligger i framkant på marknaden för digital patologi.
Kommentar: I Europa har regleringen hittills varit mer positiv, men det finns förstås mer pengar i USA och anskaffning av utrustning, t.ex. skannrar, är troligen inte en flaskhals på samma sätt som för de “fattiga” i Europa. Aiforia har redan offentliggjort samarbetsavtal i USA (Mayo, Paige, Path Presenter); 25 % av omsättningen under H1/25 kom från USA. Och ett dotterbolag finns redan där. Den svagare dollarkursen lär orsaka tillfällig press på omsättningen i euro, tills kursen vänder åt andra hållet, förutsatt att även den ”toxiska” ekonomiska miljön vänder. Om CAGR i genomsnitt är 9,9 % och Aiforia växer ännu snabbare än andra i Europa, det vill säga vinner kontrakt, går det bra. Detta antyds av
En genomsnittlig golvnivå på 9,9 % ger viss trygghet, även om det inte ”räcker” för en investerare om man bara skulle följa marknaden. Nuways 65 % skulle leda till en omsättning på 50 MEUR om det fortsätter till 2030, förutsatt att basen är 4 MEUR år 2025, inte 100 MEUR som var Aiforias tidigare mål. Inde förutspår 30 MEUR. 50 MEUR vore också bra. Tillväxten ser för närvarande ut att vara exponentiell, vilket betyder att början verkar väl trög men accelererar i takt med att infrastrukturen byggs upp hos kunderna, antalet modeller ökar och faktureringen kommer igång efter implementering.
Aiforia kan få medvind från den förutspådda småbolagsboomen 2026–2027, finansieringstryck påverkar förstås, och dessutom lär den förväntade omvandlingen av order till fakturering realiseras gradvis, vilket gör att man inte längre enbart behöver hoppas på värderingsmultiplar. Man behöver inte heller vara avundsjuk på ”de stora grabbarna/tjejerna” vid nuvarande priser; de har i IPO:n och riktade emissioner betalat betydligt mer för aktien än vad vem som helst kan få den för just nu.
Idag meddelades också att teckningsperioderna för optioner förlängs med 1–3 år. https://www.inderes.fi/releases/muutos-aiforia-technologies-oyjn-optio-ohjelmiin Anledningen är förmodligen att optionerna ska bli lönsamma i händelse av en kursuppgång. Att förlänga optionsperioderna är ett “billigt” sätt för bolaget att korrigera incitamentsstrukturen utan att en enda euro lämnar kassan just nu.